这一章是我最不愿写但又不得不写的一个章节。
公募基金市场是一个十分庞大的市场，要想了解这个市场，一个章节的篇幅远远不够，我自己研究基金市场多年，自信比一般普通投资者更了解和熟悉它，但是至今为止我仍不敢夸口对它了如指掌。在公募基金的理论知识方面，中国证券业协会组编、中国金融出版社出版的《证券投资基金》一书是一本全面而权威的教材，它也是证券从业人员资格考试的一个科目。这本书虽然枯燥，却给我非常多的教益，本章的写作也重点参考了这本书，有兴趣的读者可以自行阅读。但是，这本书并不适合个人投资者去阅读，甚至很多参加完本科目考试的考生也很少对它进行深度阅读和研究，因此，我有必要专门拿出一个章节来为读者普及这方面的知识。但我并不打算面面俱到，只是挑选其中重要的问题来讲；同时，我会特别注重实践性，将理论知识与市场实践相结合，使读者在读完本章后对整个公募基金市场有大致了解。
有读者可能会问：
本书研究的不是分级基金吗？
为什么要了解整个公募基金市场？
分级基金在整个公募基金的产品系列中只是非常小的一块，分级基金的数量在整个公募基金市场中的份额不足10%。即便有再大的魅力，它毕竟只是整个体系中的冰山一角，不窥见冰山的全貌，即便我们的研究和探讨再精再深，也无法正确地看待我们的研究对象。很多在整个公募基金市场使用的常用概念(例如主动管理、被动管理、股票型、债券型、货币市场型等)也是我们在分级基金投资中所使用的。因此，本章是研究公募基金的共性，这些共性也同样适用于分级基金；西方人在经济学和金融学的教科书中讨论某一个细节问题时，经常会提不读者Keepthebigpictureinmind，意思是要有大局观，在研究细微问题的时候一定要将其置身于大体系中来考虑。因此，这一章也是必不可少的。
本章共分为六节。第一节我们将简要介绍公募基金的管理者:基金管理公司，它们是基金产品的管理人，在选择基金产品时了解基金管理公司是基础的一步。第二节我们将从不同的维度来对基金进行分类。很多投资者面对两千多只基金产品无从下手，很大一部分原因就是不知道它们之间有什么区别，哪一些适合现在的市场情况，哪一些又更加适合于别的市场情况。可以说，基金
分类是我们进行基金投资的最重要一步，大方向一错则满盘皆输。第一节我们讨论基金经理在基金业绩中所发挥的作用.并探讨如何选择优秀的基金经理。第四节和第五节我们分别详细讨论了货币市场型基金和保本型基金，它们看似简单，却常遭到投资者误解。第六节我们介绍了Wind资讯的基金分类方法。
基金管理公司
在2013年年中以前，市场上所有的公募基金都是由基金管理公司（简称基金公司）发行和管理的。2013年年中，证监会发布了新的规定，允许具备资格的商业银行、证券公司、资产管理公司等金融机构从事公募基金业务，随后就有金融机构获得了此业务资格。2013年12月底，上海东方证券资产管理有限公司发行了第一只由非基金公司发行和管理的公募基金产品：东方红新动力灵活配置混合型基金（基金代码:000480)。可以预见，将来的公募基金市场将会出现更多的竞争者和新产品。不过，至今为止，基金公司仍然是开展公募基金业务的主要机构，我们的讨论也主要集中在它们身上，公募基金行业的变化我们将在本书的以后版本中再做更新。
一、基金管理公司概况
截至2014年12月31日，中国内地共有98家基金管理公司（见附录4)，管理着规模约为4.45万亿元的公募基金资产。
1.地域分布
这98家基金管理公司主要集中于北京、上海和深圳，另外在天津、重庆、杭州、广州、厦门也有少数几家公司，见图3.1。
上海集中了45家基金管理公司，约占到全国的一半，这也是上海作为全国性金融中心的体现之一；北京是首都城市，许多重大政策和市场信息都在这里发布和流通；深圳靠近香港，具备学习国际先进金融知识和实践的优势。天津、重庆、杭州、广州和厦门是中国经济最为发达的城市。
2.历史沿革
中国内地的基金业务开展于20世纪末期，发展时间短暂但是增长较快，见图3.20
1998年和1999年是基金管理公司的发展起步阶段，这两年共成立了10家，它们现在是市场上深具影响力的一些大型基金公司，包括南方基金、华夏基金、博时基金、嘉实基金、大成基金、富国基金等.它们所管理的资产在整个公募基金行业都处于前列。
2000年之后，基金行业进人快速发展期，世纪初的6、7年之中，约50家基金公司成立并开展业务，其中易方达基金、广发基金和工银瑞信基金发展迅猛，目前其管理的资产额也名列行业前茅。
2007年之后，由于股票市场深度调整，基金行业扩张的步伐有所放缓，这期间成立的基金公司普遍规模较小、产品数量也较少。
2013年，证监会放宽了基金公司的准入门槛，一大批基金公司成立，多达15家，这一趋势一直延续到2014年。同时，证监会发布规定，允许符合条件的证券公司、保险公司、私募基金管理公司及PE等机构开展公募基金管理业务。截至2013年12月6日，共有东方证券和华融证券两家证券公司获得了公募基金业务资格，成为首批非基金公司开展公募基金业务的金融机构，这个名单将会一直加长。
(1)资产集中度
98家基金管理公司管理着约4.45万亿元的公募基金资产，不过不同基金公司管理的资产规模差异巨大，表3.1列示了管理规模前10名的基金公司及其资产规模。
全行业的管理资产为4.45万亿元；98家基金公司管理资产的平均规模为478.71亿元；按照资产规模从大到小排序，最中间的两家分别是摩根士丹利华鑫基金和平安大华基金，其管理资产规模分别为134.31亿元和126.40亿元(有48家的资产规模大于它们，另有48家的资产规模小于它们）。公募基金行业的“贫富分化”现象十分明显，规模最大的天弘基金管理着5897.97亿元资产；高于行业资产平均数478.71亿元的基金公司只有26家，其余72家均低于平均数；管理资产规模在千亿元以上的基金公司除表3.1中所示的10家外，还有汇添富基金、博时基金和上投摩根基金，共13家，而管理资产规模低于100亿元的高达37家，约占行业的38%。
从管理资产集中度（CR)指标来看，最大的1家基金公司的市场份额为13.25%，最大的3家基金公司市场份额为25.94%，最大的5家基金公司市场份额为36.12%，最大的10家基金公司市场份额为52.39%，见表3.2。
(2)为什么要关注基金管理公司
正如我们购买家用电器或其他商品一样，因为存在众多的生产者，他们的产品虽然在功能和款式上大同小异，但是我们更倾向于购买某些钟爱的品牌一样，在购买基金之前，我们也应该花时间去了解这些基金的生产者(发行人），即基金管理公司。
基金公司的历史和规模是需要关注的一个重要方面。那些成立历史悠久，在证券市场的牛市和熊市中都能够生存并且能够发展壮大的公司，必定有其过人之处。基金管理公司的公募基金产品，大部分是开放式产品，投资者在交易日都能够申请申购和赎回，所以基金管理公司管理资产规模的大小，纵然有销售人员的努力，也是投资者“用钱投票”的结果。投资者喜欢那些风险控制措施得当、业绩
优良且持续、服务良好的基金公司和基金产品。遗憾的是，对于普通个人投资者来说，要全面和深人评价一个基金公司不是一件容易的事情，只能够从公开市场信息来做出简单的判断。不过.即便如此，这一环节仍然必不可少。
