(1)分拆上市可以使母公司的业务更加集中。提高业务的集中度，改善公司运营是许多母公司对子公司进行分拆的动机之一。通过分拆，母公司的主业更加突出，可以专注于某项业务并提高运营效率。一般而言，母公司与被分拆的子公司所在的行业不同，二者之间的相关度越低，母公司获得的收益就越高。
（2）改善信息不对称。上市公司与外部投资者之间的信息不对称通常会增加公司的资金成本，从而投资者会要求更高的回报率，并导致公司的市场价值低于其实际价值。在分拆之前，外部投资者只能获取母公司的相关信息，而对于子公司的信息了解较少，因此子公司的资本支出具有更高的融资成本。通过分拆上市，子公司的信息披露更加透明，可以降低与投资者之间的信息不对称程度，市场价值可以更好地反映公司的实际价值。
图1分拆子公司在中国境内上市
（3）提高管理层激励。管理层的股权激励对母公司的管理者发挥重要的作用，但子公司管理者的业绩无法与母公司股价直接联系，因此管理层激励对子公司的管理者无法发挥作用。通过分拆上市，子公司管理者与股东利益之间的联系更加紧密，从而可以为股东创造更高的价值。
（4）为子公司增长提供更好的融资条件。由于分拆上市后子公司与投资者之间信息不对称程度降低，投资者为子公司提供资金的意愿增强，子公司可以更方便地为后续发展融资。一般而言，分拆上市的子公司比母公司具有更高的市盈率水平，从而意味着更高的增长率。因此，分拆上市增加了融资机会并降低了高成长子公司的融资成本。
分拆上市主要是指一家公司将其部分资产、业务或某个子公司改制为股份公司，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，但母公司与分拆子公司存在股权控制关系，然后再将该子公司在本地或境外资本市场上市。
由于分拆出去的子公司能从证券市场中获得资金，分拆上市既是一种资产重组行为，又是一种筹资行为。子公司分拆上市成功后，母公司按照持股比例享有被投资企业的净利润分成，即获取股权投资收益。分拆上市有广义和狭义之分，广义的分拆包括已上市公司或者未上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市；狭义的分拆指的是已上市公司将其部分业务或者某个子公司独立出来，另行公开招股上市。
中国境内外上市公司分拆上市日趋活跃，特别是在境外上市的中资公司分拆上市已经逐渐成为潮流。在美国市场，2009年前，侨兴资源通过分拆侨兴移动在纽约证券交易所上市。2009年以来，先后有5家已上市的中国公司进行分拆上市，即搜狐分拆畅游，中华网分拆中华网软件，盛大分拆盛大游戏，易居和新浪分拆中国房地产信息集团，以及新浪分拆新浪微博。在中国香港市场，2000年，同仁堂、青鸟天桥分拆子公司上市，随后TCL集团、新疆天业、海王生物、友谊股份、华联控股等8家公司也陆续将自己的控股子公司分拆上市。
但是，在境外或境内上市的公司，如果拟分拆子公司在中国境内上市，而且该上市公司仍为其分拆子公司的控股股东或第一大股东，则仍存在政策障碍。不过，境内证券市场已经出现了上市公司退居分拆子公司的第二大股东之后，将其分拆子公司成功上市的案例，比如2010年深市主板上市公司中兴通讯分拆子公司国民技术在创业板上市、沪市上市公司康恩贝分拆子公司佐力药业在创业板上市。
中兴通讯分拆国民技术上市，是境内分拆上市首例。国民技术实际上是由中兴通讯出资60%发起设立，此后经过股权转让、高级管理人员激励、引入战略投资者等一系列资本运作，在分拆国民技术上市前，中兴通讯对其的持股比例已经稀释到26%，从第一大股东退居第二大股东。同样，康恩贝为了分拆佐力药业上市，也将其所持有的部分佐力药业股份转让给佐力药业的经营管理团队，从佐力药业第一大股东变为第二大股东。
分拆上市主要是指一家公司将其部分资产、业务或某个子公司改制为股份公司，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，但母公司与分拆子公司存在股权控制关系，然后再将该子公司在本地或境外资本市场上市。由于分拆出去的子公司能从证券市场中获得资金，分拆上市既是一种资产重组行为，又是一种筹资行为。
子公司分拆上市成功后，母公司按照持股比例享有被投资企业的净利润分成，即获取股权投资收益。分拆上市有广义和狭义之分，广义的分拆包括已上市公司或者未上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市；狭义的分拆指的是已上市公司将其部分业务或者某个子公司独立出来，另行公开招股上市。
日前，证监会允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市，但需满足一系列条件：
上市公司公开募集资金未投向发行人业务；上市公司最近三年盈利，业务经营正常；
上市公司与发行人不存在同业竞争且出具未来不竞争承诺，上市公司及发行人的股东或实际控制人与发行人之间不存在严重关联交易；
发行人净利润占上市公司净利润不超过50%;
发行人净资产占上市公司净资产不超过30%;
上市公司及下属企业董、监、高及亲属持有发行人发行前股份不超过10%。
一般来说，企业欲在国内证券市场上市，必须经历综合评估、规范重组、正式启动三个阶段，主要工作内容是：
第一阶段企业上市前的综合评估
企业上市是一项复杂的金融工程和系统化的工作，与传统的项目投资相比，也需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程；而且还要面临着是否在资本市场上市、在哪个市场上市、上市的路径选择。在不同的市场上市，企业应做的工作、渠道和风险都不同。只有经过企业的综合评估，才能确保拟上市企业在成本和风险可控的情况下进行正确的操作。对于企业而言，要组织发动大量人员，调动各方面的力量和资源进行工作，也是要付出代价的。因此为了保证上市的成功，企业首先会全面分析上述问题，全面研究、审慎拿出意见，在得到清晰的答案后才会全面启动上市团队的工作。
第二阶段企业内部规范重组
企业首发上市涉及的关键问题多达数百个，尤其在中国目前这个特定的环境下民营企业普遍存在诸多财务、税收、法律、公司治理、历史沿革等历史遗留问题，并且很多问题在后期处理的难度是相当大的，因此，企业在完成前期评估的基础上、并在上市财务顾问的协助下有计划、有步骤地预先处理好一些问题是相当重要的，通过此项工作，也可以增强保荐人、策略股东、其它中介机构及监管层对公司的信心。
第三阶段正式启动上市工作
企业一旦确定上市目标，就开始进入上市外部工作的实务操作阶段，该阶段主要包括：选聘相关中介机构、进行股份制改造、审计及法律调查、券商辅导、发行申报、发行及上市等。由于上市工作涉及到外部的中介服务机构有五六个同时工作，人员涉及到几十个人。因此组织协调难得相当大，需要多方协调好。
同方股份（600100）分拆上市速度高于预期
2011年1月24日，同方股份（600100）公告称，将分拆旗下新加坡科诺威德国际有限公司赴香港联交所上市。预计科诺威德在港上市后，同方股份合计持有35.52%的股权，仍为该公司第一大股东。
评述：上市增强科诺威德融资能力和品牌价值，推动业务增长提速。公司从事于楼宇自动控制产品设计、生产、销售、安装、运营及相关服务，业务主要分布在包括中国在内的亚洲、北美洲及欧洲。科诺威德上市为公司带来两方面提升：品牌价值的增厚和融资渠道的通畅，便于该部分业务进一步整合全球资源，收入、盈利和抗风险能力得到快速提升。预计10~12年收入有望达到5.16亿元、7.80亿元、11.40亿元，利润有望达到0.56亿元、0.95亿元、1.55亿元。2007至2012年，公司业务收入年复合增长率达93%，上市后对同方股份业绩贡献将达到每股0.020、0.034、0.055元。
分拆上市推动公司管理机制改善，提升盈利增长能力。从市场公开信息可知，同方股份已进入分拆上市进程的子公司均给予管理层团队10~20%的股权激励，大幅提升管理层的主观能动性。同方股份原有的增长瓶颈在于管理机制市场化程度较低，管理层激励不到位，使增长潜力未获得充分释放。该方式既提高了管理层提高业绩的动力，也带来了内部子公司间横向比较的压力，从而带动公司业绩的高速成长。
分拆速度高于预期，推动公司估值快速提升。我们按照公司业务的成熟程度以及同主业之间的关联度两个角度进行分析，总结了在2011~2014年有望分拆上市的14家子公司。其中2011年有望完成上市的有3家：晶源电子、广电信息、科诺威德；2011年有望启动上市计划的有4家：重庆合志、环境股份、龙江环保、鼎欣股份；预计2012~2014年完成上市的有7家辰安伟业、健康科技、北斗科技、易豪科技、鲁颖电子、影视传媒、易程科技。预计2012年底，同方股份有望手持100亿元上市公司市值；2014年底有望达到300亿元，对同方股份市值增厚显著，有望推动公司估值快速提升。
同方股份（600100）技术点评
短期非市场热点，走势滞后指数；从交易情况来看，明日上涨几率大。近2日上涨势头逐渐增强；该股近期的主力成本为27.92元，股价连续在成本以下运行，弱势状态明显；股价周线处于下跌趋势，阻力位28.02元，中线持币为主；本股票大方向依然乐观。
