央企整体上市是今后股市发展的一个趋势，整体上市有助于央企进行股份制改造，完善法人治理结构，而且国有资产上市后，将可获得更高的估值。央企整体上市概念将成为股市的热门题材，因为其潜在利润提升空间巨大，如市盈率等估值标准已不适用，这将为个股炒作提供新的推升引擎。未来，大部分央企整体上市题材将会逐步兑现，但往往只是对相关个股产生影响，难以形成有效的行业特征，对整个市场的推动力量也较有限。
图1分拆h股上市
整体上市优点：可以使上市公司获得业绩增长和估值溢价双方面的好处。从已经整体上市的公司看，整体上市后大大提高了公司的盈利能力，并改善了基本面。整体上市有以下几点好处：一是有利于更好的利用和发挥集团的资源、管理优势，完善公司产品结构，提高盈利水平；其次，有利于减少关联交易和同业竞争，并能使一些隐性的利润显现出来。
整体上市可以使上市公司获得业绩增长和估值溢价双方面的好处。
作为一种外延式增长方式，整体上市相比内生性增长方式，效果更为明显，可以在较短时间内迅速提升上市公司的业绩和成长性。通过外生性的资产注入，可以实现优势资源向上市公司集中，大幅改善公司的基本面，为业绩爆发性增长打下基础。
对于有些公司，由于在整体上市之前改制存在缺陷，导致大股东与上市公司之间还存在千丝万缕的联系，同业竞争、关联交易、利益输送、大量占款等现象还大量存在，从而损害了其他投资者权益，影响了公司的正常经营，而在整体上市之后，此类情形将会大幅减少，一些隐性的利润可能得以显现出来。
从估值来看，整体上市后，由于注入优良资产，公司盈利能力变强，主业更加突出，行业地位更具优势，因而在估值上可以享受溢价。
市场分析认为，铁路大规模建设的执行力度可能产生一定的不确定性，但新的人事变动将中长期利好铁路股。铁道部部长、党组书记刘志军涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查，中国南车（01766.HK/601766.SH）H股股价周一（2月14日）开盘后，一度下跌6.22%。而南车时代电气（03898.HK）一度下挫约6.60%。国泰君安香港机械分析师黄家玮向财新记者表示，此前中国南车估值已过高，投资人借铁道部人事变动消息，获利离场，造成该股股票下跌。而周一公路及航空股份出现升势。新华社2月12日消息，中组部有关负责同志证实，铁道部部长、党组书记刘志军涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查，中央已决定免去其党组书记职务。同时，中央已任命盛光祖同志为铁道部党组书记。
中国南车H股股价周一开盘报9.32港元，较前一交易日9.8港元，下跌4.90%，高见9.49港元，低见9.2港元。截至中午收市，中国南车H股股价报9.32港元，下跌约5%。中国南车A股报8.48元，下跌0.07%。不过，中国中铁（00390.HK/601390.SH）H股中午收市报5.10港元，下跌0.39%;A股报4.88港元，下跌0.81%。而中国铁建H股（01186.HK/601186.SH）中午收报9.09港元，上升1.23%;A股收市报7.85，下跌0.76%。黄家玮指出，由于中国南车受出口概念影响，早前估值过高，2010年的估值约30倍的市盈率，因此今次受铁道部人士变动消息，投资人离场换买其它收益稳定的股份。而有美资基金经理向财新记者指出，其它铁路股份，由于之前已累跌很多，而且已经反映中国铁路投资放缓预期，因此今天股价受刘志军事件影响不大。
黄家玮认为，由于铁道部接任人盛光祖，曾于1999年任铁道部副部长、党组成员，在行内有丰富经验，因此中长期利好铁路股。而且，从盛光祖接任后的言论显示，相信未来铁路部门可以获得中央信任，利好铁路行业长期发展。也有中资券商分析师指出，中央对高铁安全性可能存在一定的担心。盛光祖的履新讲话中强调，当前的任务主要是安全和稳定，并且提出：“按照张德江副总理的要求，以高速列车、提速列车和客车安全为重点，集中一段时间，在全路深入开展一次安全生产大检查，切实抓好设备质量、安全管理和现场作业控制等关键环节。”
可以看出，中央希望对铁路运输的安全以及设备质量重新摸一次底，这也从侧面印证了刘志军经济问题可能主要集中在高铁建设和设备采购方面，并且涉及面可能会较广。因此，铁路大规模建设的执行力度可能会因为部长的更替产生一定的不确定性。上述分析师并表示，盛光祖出身于铁道部，既了解铁路，又不受现有的铁道部人事和干部体系的束缚；并且，盛光祖目前年龄已经偏大，可能干满这一届就将退休，相对也较为超脱，可以较为充分的执行中央的意图。
因此，中央选任盛光祖不仅可以把过渡和维稳做好，相对于刘志军在任时，目前进行铁道部体制改革和市场化改革的难度是大大降低了。对于目前市场化程度最低并且改革红利最大的铁路运输企业，是向好的。野村证券发布报告称，受铁道部党组书记易人影响，未来数月，中国铁路发展战略面临政策风险，铁路车辆制造公司和建设公司将受到负面影响。
根据新华社2月12日消息，中组部有关负责人证实，铁道部部长、党组书记刘志军涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查，中央已决定免去其党组书记职务。同时，中央已任命盛光祖为铁道部党组书记。野村证券2月14日发布报告认为，鉴于刘志军自2003年上任以来对高铁建设极力支持，他的下台对铁路相关部门的影响肯定是负面的。该报告称，未来数月，中国铁路发展战略面临政策风险，因此包括中国南车、中国北车、中国南车时代电气等在内的与铁路有关的车辆制造公司和建设公司将受到负面影响。
近日，有媒体报道称，中国南车股份有限公司（601766.SH/01766.HK，下称中国南车）和中国北车股份有限公司（601299.SH，下称中国北车）可能将合并重组，成为全球最大的铁路设备公司。1月5日，中国南车在官网发布声明表示，并无讨论整合事宜。据《21世纪经济报道》此前披露，有南车高层表示，国资委、铁道部等部门2010年提出了将南北车合并。
国资委和铁道部认为，合并会减少恶性竞争，避免资源浪费，并有利国际业务的拓展；而发改委则因合并可能导致垄断而反对南北车重组。英国《金融时报》则报道称，如果南北车合并重组，将控制中国国内铁路设备市场逾90%的份额。合并后，新集团收入将超过庞巴迪（Bombardier）、阿尔斯通（Alstom）和西门子（Siemens）等公司，成为全球最大的铁路设备公司。1月5日，中国南车在官网发布“澄清声明”称：中国南车没有讨论和研究南北车的整合事宜，近日发布的南北车整合传闻，经核实与南车无关。中国南车、中国北车均隶属国资委管理，由2000年原中国铁路机车车辆工业总公司分拆而来，双方业务以地域划分。2008年，中国南车实现“A+H”整体上市；2009年，中国北车在A股上市。根据发展规划，中国南车在2015年将实现营业收入1500亿元，中国北车则是1400亿元。
