ETF与一般指数型基金的区别
第一,申购赎回的方式不同。一般的开放式指数型基金只能在一级市场上申购和赎回,而且是用现金申购赎回;而ETF基金不仅可以在一级市场申购赎回,也可以在二级市场买卖,其申购赎回不用现金结算,而是用一篮子股票来申购ETF份额,赎回份额时也得到一篮子股票。由于存在这种特殊的实物申购赎回机制,投资者可以在ETF二级市场的交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。
第二。最低申购赎回金额限制不同。一般的指数型基金申赎最小单位较小,中小投资者都可参与;ETF的二级市场买卖的最低起点较低,是100份,而一级市场申购赎回的最小单位则起点较高,目前最少是50万份,金额约150万元,那些资金实力较强的个人及机构投资者才能参与。
第三,透明度不同。一般的开放式基金每季度或半年公布组合,每日公布上一日净值;而ETF基金每日公布组合,日间实时公布单位净值。
第四,流动性不同。一般的开放式基金通过一级市场申购赎回,以当日收盘净值结算,通常2日后基金份额到账;而ETF的二级市场买卖与一级市场申购赎回,均可以当时即时价格成交,对投资者来说,流动性更好。
第五,交易费率不同。一般的开放式指数型基金申购时需支付1%~1.5%的手续费,赎回时需支付0.5%左右的手续费,而ETF买卖的手续费不超过0.3%,无印花税,实物申赎的费率也较低。
ETF与封闭式基金的区别
第一,基金类型不同。ETF基金是指数型基金,而封闭式基金可以是指|数型,也可以是主动型基金。
第二,交易方式不同。ETF基金可以在二级市场买卖,也可以在一级市场申购赎回,而封闭式基金只能在二级市场按照市场价格进行买卖。
第三,价格折溢价率与流动性不同。由于ETF基金可以实时套利,一般情况下其折溢价率较低;而封闭式基金无法套利,因此存在较高的折溢价率。
从流动性来看,ETF基金由于其套利机制,其流动性较好;而封闭式基金取决于基金的规模和买卖双方的交易活跃性,且由于折价,其流动性较差。
第四,透明度不同。ETF基金每日公布组合,日间实时公布单位净值;而封闭式基金每季度或半年公布一次组合,每周公布一次净值,透明度不高。
ETF与LOF基金的区别
第一,申购赎回的方式不同。LOF基金是用现金申购赎回,而ETF是实物申购赎回方式,用一篮子股票申购赎回。
第二,最低申购赎回金额限制不同。LOP基金申赎最小单位较小,中小投资者都可参与;ETF申购赎回的最小单位起点较高,所需金额至少150万元,那些资金实力较强的个人及机构投资者才能参与。
第三,基金类型不同。ETF是指数型基金;而LOF既可以是指数型基金又可以是主动配置型基金。
第四,价格折溢价率不同。ETF可以实时套利,一般情况下全日折溢价率较低;由于LOF基金申赎以收盘净值结算,因此LOF套利只能看收盘时价格与净值的价差,无法实时套利,日间折溢价率较高。
第五,流动性不同。ETF基金由于其套利机制,其流动性较好;而LOF基金取决于基金的规模、买卖双方投资者的数量以及交易活跃性,其流动性I较差。
第六,透明度不同。ETF基金每日公布组合,日间实时公布单位净值;而L0F基金每季度或半年公布组合,每日公布上一日净值。