指数平滑异同移动平均线（MACD），是利用短期移动平均线与长期移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。MACD的原理是运用两条不同速度（短期与长期）的平滑移动平均线EMA，来计算两者的差离DF状况，再由DF的多日平均计算出MACD值（也称为差离平均值PEA）。经双重平滑运算，便可较好地“过滤”出买卖信号。
MACD主要是利用长短期的两条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖的依据。MACD指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理（求出算术平均值）后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差（DF）、异同平均数（DEA），其中，正负差是核心，DEA是辅助。DF是快速平滑移动平均线（EMA1）和慢速平滑移动平均线（EMA2）的差。
（1）判市方法。
①当DF由下向上突破DEA，形成黄金交叉，即白色的DF上穿黄色的DEA形成的交叉。或者BAR（绿柱线）缩短，为买入信号。具体实例见图5-1、图5-2所示。
图5-1 图5-2
②当DF由上向下突破DEA，形成死亡交叉，即白色的DF下穿黄色的DEA形成的交叉。或者BAR（红柱线）缩短，为卖出信号。具体实例见图5-3、图5-4所示。
图5-3 图5-4
③顶背离。当股价指数逐波升高，而DF及DEA不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离，预示股价即将下跌。如果此时出现DF两次由上向下穿过DEA，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。具体实例见图5-5、图5-6所示。
④底背离。当股价指数逐波下行，而DF及DEA不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示股价即将上涨。如果此时出现DF两次由下向上穿过DEA，形成两次黄金交叉，则股价将大幅度上涨。具体实例见图5-7、图5-8所示。
在现有的技术分析软件中，MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标——柱状线（BAR）。在大多数技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于0轴以下是绿色，高于0轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。
图5-5
图5-6 图5-7
图5-8
（2）注意事项。
MACD指标主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波动较大时，因MACD的移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买卖信号。
①当DF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。
②当DF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。
③柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。
④形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标的DF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DF线为主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。
⑤牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。
图5-9和图5-10是大盘MACD的实例。
图5-9
图5-10
用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体为：如果DF的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结，综合运用5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD其准确性大为提高。
