B股和H股投资策略是什么？
A股、B股、H股折量溢价套利，首先要选择分红率高的股票，这样即使长期持有，也能通过分红获取超额收益。很多B股和H股中的亏损股，折价相比A股非常大，但由于没有分红的保护，也许几年后还是一样的高折价，甚至折价扩大，这一类股票要回避。
A股、B股、H股折溢价套利，需要考虑大势对股价的影响，尽量选择A股底部区域投资。下面给出折溢价套利的五个时间点。
(1) 2003年香港国企指数仅2000点，中石化等蓝筹股价格只有1元多，相比A股大比例折价，此时A股也处于熊市周期中，根据折溢价情况，此时应该买入H股。
(2) 2006年上半年，香港国企指数已到6000点，而A股价格仍然在底部，很多A股计算股改对价，相比H股有较大的折价，此时应该买入A股。
(3) 2007年年底，香港国企指数涨到16000点，A股估值到了顶部，H股相比A股有很大的折价，虽然此时买入H股比买入A股安全，但市场整体高估，此时不该参加折价套利。
(4) 2008年年底，香港国企指数跌到5000点，A股也处于大熊市，H股相比A股仍然有很大的折价，此时应买入H股。
(5) 2014年年初，香港国企指数在10000点横盘，而A股连续几年熊市，很多H股相比A股出现溢价，笔者认为此时应该买入A股。
B股转板套利，不建议过早埋伏，方案确定后寻找机会买入更合适。这是因为转板的方案是根据B股当前股价确定的，如果过早埋伏遭遇下跌，即使上市公司提出转板的预案，也无法弥补投资者前期的损失。等方案确定后，如果股价出现合适机会，由于有转板方案的保护，投资者的最大亏损是可量化，资金使用效率也比较高。
