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股指期货套利策略有哪些？

股指期货套利中，期现正向套利比较好操作，但是要注意期指升水情况。通常期指升水和市场无风险利率及股市长期上涨斜率有关。如果期指升水明显高于当前无风险利率，甚至高于股票长期上涨斜率，可以选择参与期现正向套利。

期现正向套利中，可以选择封闭式基金+远期股指期货空单组合，这样可以在一段时间内，稳吃封闭式基金的折价和期货的升水。

目前来看，中国封闭式基金的净值表现并不逊色于沪深300指数基金的表现。

出现期指反向套利空间时，融券做对冲成本高且不易融到券，裸买股指期货替代现货通常效果更好。例如2013年7月初IF1308大幅度折价，控制仓位裸买IF1308多单，并持有到8月，收益率远好于融券对冲。

跨期套利时，由于买卖都是保证金操作，不能将杠杆放得太高，否则当出现跨期差价不收敛的情况时，套利者是没钱将股指期货合约转为现货的。