动态再平衡的投资有哪些策略？
对于一个低风险投资者而言，绝不会满仓单一品种。就投资的风险控制来讲，仓位管理的重要性，甚至远远超过投资品种的安全性。因为风险再小的投资品种，满仓也是高风险;风险再大的投资品种，分仓也是低风险。
如果您满仓投资单一品种，只要您错一次，您就输了。如果您组合投资多个品种，也许您只对了一次，您也能赢。
假设证券市场是一个波动剧烈的市场，每年大盘指数只有两种可能的走势，涨100%和跌50%，并且两者出现的概率都是50%，您能赚钱吗?
这种行情被称为坐电梯行情，经过几次波动后，指数又回到了原点，如果满仓ETF指数基金，那么经过几轮波段后，应该是不赚钱的。
那我们换一种方式，假设上证指数2000点时，投资者购买50%仓位的ETF基金(跟踪上证指数)，剩余50%的现金，并且1年以后无论涨跌，都强制将持仓保持为50% ETF基金和50%的现金，那结果会如何呢?
在这个投资模型中，大盘每跌50%或者每涨100%时，进行一次动态再平衡，假设4年内上证指数的走势是2000点-1000点-2000点-4000点-2000点，这意味着股市经过一轮波动后，终点又回到了起点。
如果4年内大盘走势是完全不同的路径，例如走势是2000点-4000点-2000点-4000点-2000点，结论仍然还是一样的——盈利仍然是26.6%。也就是说，动态再平衡策略是与指数的路径变化不相关的。
当然，如果市场不是平衡市，而是单边牛市，采用指数基金与现金的动态再平衡策略，投资回报率会大幅跑输大盘。假设4年内上证指数的走势是2000点-4000点-8000点-16000点-32000点，指数上涨16倍。
当然，如果市场是熊市，采用指数基金与现金的动态再平衡策略，会大幅跑赢大盘。
