什么是以下调转股价和波动性为核心的博弈策略？
可转债下调转股价对于投资者而言是极大的利好，能够增加可转债的进攻性，但下调转股价需要满足三个条件。
第一，正股下跌的幅度要足够大，并满足下调转股价的条件。通常波动性越大的股票，越容易实现下调转股价的条件。
第二，下调后的转股价不能低于公司的净资产。那么，转股价跌破净资产的可转债，就没有下调的余地。
第三，公司有很强的融资需求，不希望到期赎回可转债，而希望提前转股。
满足第一个条件的，通常是小盘股，因为中国股市中，小盘股的波动性要大大高于大盘股。满足第二个条件的，必须是高PB的股票，因为PB低的话，股价跌破净资产就会对下调转股价造成困难。满足第三个条件的，通常是想做大又缺钱的公司。
所以，以下调转股价和波动性为核心的博弈策略，就是寻找缺钱的小盘高PB转债。
