成长型投资方法
成长型投资方法以基本面分析为主,技术分析为辅,它与价值型投资方法存在着极大的不同。如果说价值型投资方法的策略是“低买高卖”的话,那么成长型投资方法的策略则是“高买,更高卖”。采用成长型投资方法的投资者会投资高成长行业且业绩很可能会高速增长的上市公司一一即成长股,但这些公司的殷票很可能已经是高市净率、高市盈率以及高红利率的股票。有些股票虽然现在的价格太贵,但只要有足够上升空间,仍可获利。选择成长现投资策略的技资者只关注于公司业绩高速增长带来的股价在较长时间内大幅提升,纯粹从股价上涨中实现回报,而不在意股利收益。价值型投资虽然也从股价上涨中获益,但十分重视来自于公司的股利收益。与价值投资源极其重视市盈率不同,成长投资派很看轻市盈率,认为市盈率只是代表现在,不代表将来,因为企业是往前发展的,不能老用现在的眼光来看待将来的发展,所以成长投资派最重视企业的盈利增长,每年能保持20%-30%赢利增长的中小企业是成长投资派的首选目标,即使市场上般价高,但因有高速增长做依花,所以还是会在股份上涨途中买进,不管现在价格的高低。
虽然成长型和价值型投资表面上是两种截然不同的投资方法,但本质上都是相同的,都是要相对于业绩成长性,以合理价格买入。所以巴菲特曾说过:“成长型和价值型投资最终会交合在一起。”由于成长型投资的选股范围比较局限,多出现在新兴行业或市场,而且商业模式并不十分容易理解,不确定性较高,因此对偏爱此类风格的投资者要求其专业背景和风险承受能力很高。
代表人物:威廉·欧巨尔
经典案例:威廉·欧启尔对于微软、戴尔等科技股的高价买入。微软公司和戴尔公司的股价在20世纪8090年代一直翻涨,导致其市盈率一直偏高,完全没有达到价值派所讲的“低估”阶段,股份在运行过程中并没有经历“大幅上涨一大幅下跌”的循环,这些企业的高速盈利增长带动殷价节节攀升,如果想等到此股大幅下跌到价值低估区间时再买人是没有机会的,所以在上涨途中买进也有极大的利润可图。