全球宏观对冲基金新特征
随着全球对冲基金的推广发展，各种对冲策略出现在国际舞台之上，对冲基金投资者、对冲基金投资品种与其投资范围都有了较大改变。与此同时，国际金融危机波及全世界金融市场，全球宏观对冲策略也面临空前的挑战和机遇，因此新时期的全球宏观对冲基金同时表现出一些新特征。
投资客户主体更加机构化
随着金融监管的逐步细化和金融放松的逐步退出，对冲基金的投资范围、杠杆比例和投资者规定的严格化等做出了更加细致的要求和约束，导致对冲基金资金募集的门槛骤然提高。同时，随着部分对冲基金受到的地缘和政治及金融事件的冲击所导致的短线较大波动风险，使得对冲基金管理团隨投资者撤资做出了比较严格的约定，进一步导致对冲基金对中小投资者的吸引力下降。
从表6.3可以看出，21世纪以来，随着金融监管力度的加强，中小投资者出于对市场日益变大的波动性的担心和不时爆发出的对冲基金倒闭事件的畏惧，中小投资者对对冲基金日益失去兴趣，同时由于金融监管力度的加强和对冲基金公司日益透明的操作方式，对冲基金公司的投资开始进人机构投资者的投资方位，对冲基金投资者主体日益机构化。
老虎公司投资的大多数“价值股”惨跌，如老虎公司持有近25%股份的美国航空公司的股价从1998年4月的每股80美元跌到了2000年的每股25美元。业内人士分析，罗伯逊是“老革命遇到了新问题”，由于他一直奉行的“价值投资”法，也就是依上市公司的获利能力推算其合理价位，再逢低进场买进高档抛售，使他错过了搭上高科技快车的机会，并流失了相当大一批优秀的、具有独到眼光和潜质的操盘手，从这个意义上讲，罗伯逊的失败，是一个落伍者的失败。基金的主流。这些对冲基金规模较小，市场进出灵活，而不用再担心市场容量和流动性问题。原先只能运用流动性非常好的货币市场工具、大宗商品及国库券市场等的限制被打破，使得基金的投资范围更加广泛，获利机会也随之大大增加。
