投资的宏观经济原理
1.美林证券经济时钟理论
全球宏观对冲基金的投资经理认为，宏观经济周期的走势和运动具有很强的持续性和可预测性，完成一个完整的经济周期往往需要一段较长的时间和周期跨度。这也直接导致市场价格波动的持续性和获利机会的可能性，而作为国民经济晴雨表的债券、股票及外汇市场，常常跟随宏观经济形势的变化而发生宽幅度长周期的趋势性运动，这是全球宏观对冲策略基金赢利的理论基石和支撑。概括地说，全球宏观对冲基金重要的投资方法和操作哲理就是“美林证券经济时钟理论”。
2.钟形曲线理论
钟形曲线（bellcurve)又称正态曲线理论，它是一个两端低、中间高的正态曲线。在钟形曲线的每个周期末端，都存在发生某些事件的可能性，但其发生在曲线中间事件的概率是大概率事件。在一个周期末端是祸，而在另一个周期末端则是福，全球宏观基金的投资经理依据这一原理大胆投注于金融市场上的大概率事件，以寻求在长周期的投资生涯中取得稳定的正收益。全球宏观对冲基金基于这一理论认为任何偏离均值的异常价格行为都是有限理性的投资者的非理性冲动所导致的价格非正常波动，这一价差水平一定会随着时间的延续而趋于收敛，回到正常价差水平状态。所以，基于这一大概率事件的稳定性即小概率事件默认为不可能事件的认知惯性，全球宏观对冲基金的投资经理在全球范围内寻求非理性市场状态下的交易机会。
3.均值回归理论
均值回归是行为金融学中的一个重要概念，是指股票价格无论高于或低于均衡价格（或均值）在不远的将来都会以极高的概率向价值中枢回归。依据这个理论，股票价格总是围绕其均值水平上下波动。偶尔的上涨或者下跌的短暂背离不管其延续的时间长短，都不可能永远持续下去，最终均值回归的现象一定会出现：涨得太高了，就会向平均价格下跌；跌得太低了，就会向平均价格上升。
全球宏观投资策略的投资经理通常都在寻找那些罕见的、可被称作“远离均衡”状态的价格波动。如果价格波动符合钟形曲线的分布，那么当价格波动超过平均价格一个标准差以上时，交易者就会认为市场中出现了比较不错的投资机会。而这一情况通常在市场参与者的有限理性认知与实际的宏观基本经济状况存在较大偏差时才会发生，此时会产生持续的价格趋势背离或是价差扩大走势。通过精确地识别在何时、何地市场将偏离其均衡状态达到最大值即拐点，全球宏观投资策略的投资经理就可以投资于价格偏差的市场,直到失衡现象得到纠正时再退出市场，从而获取超额风险的溢价回报。也就是说，时机选择和机会把握对全球宏观投资策略的交易者意味着一切。同时因为交易者通过采用财务杠杆，可能存在的收益与损失都被放显著地放大了，所以他们通常被媒体描述成“纯粹的投机者”。
