由对冲基金亏损引发的争议
如果不是长期资本管理基金濒临倒闭，1998年的新闻热点应更集中于索罗斯及其量子基金，而不是整个对冲基金业。在此之前，由于对冲基金经理人的长期低调，人们的感宫不可能像今天这样如此频繁地受到“对冲基金”这一事物的冲撞。但是长期资本管理基金事件改变了这一切，如今尽管人们还来不及分辨对冲基金的庐山真面目，却仿佛已切身感受到它咫风般的威力。尤其是新兴市场国家，更是谈虎色变。那么，对冲基金果如舆论所言是金融危机的罪魁祸首吗?可谓众说纷纭、莫衷一是。
1998年:对冲基金的亏损
1998年，香港狙击战的失利和俄罗斯危机的冲击在短短几个月内几乎掏空了对冲基金的腰包，对冲基金亏损事件接连不断，三方冲基金更是无一漏网。
据透露，从6月份起老虎基金的操作业绩就开始下降，8月份在俄罗斯债券上损失约6亿美元。10月日元汇率的大幅回升使该基金遭受了沉重打击。仅10月7日一天，因投机商疯狂抛告美元，美元对日元汇价当日急挫6.7%，130日元降到121日元水平。这使全面看好日元及日元相关资产的老虎基金损失了将近20亿美元。11月，老虎基金的总经理朱利安·小罗伯逊表示，该基金9月份赔掉2亿美元，10月份又损失了34亿美元，由该基金管理的资金只剩下约170亿美元。
索罗斯的量子基金更是损失惨重，在俄罗斯市场亏损约20亿美元，在香港又再次亏损。当然，最引人注目的亏损事件非长期资本管理基金莫属。1998年8月，美国著名对冲基金长期资本管理基金陷人严重亏损，消息一经公布，当日华尔
街股市道·琼斯指数就下跌了150多点，并掀起了一场席卷欧洲和亚太股市的跌风。
1998年初，长期资本管理基金管理的资产有48亿美元，到8月1日，尚有41亿美元。9月初，长期资本管理基金不得不宜布因为投资俄罗斯国债出现大最亏损，资产仅剩23亿美元。基金管理人梅里韦瑟曾向其投资人及其他基金管理人求助，但均遭拒绝。9月中旬，长期资本管理基金的资本再次降到15亿美元。一周后，梅里韦瑟宣布基金只余5亿美元，已达破产边缘。
继长期资本管理基金之后，一家管理资产达4.75亿美元的对冲基金在1998年9月初不得不向法院申请破产保护;9月底，又有一家名为Convergence Asset Managemen。的对冲基金宜布，其不足5亿美元的资本因俄罗斯金融危机损失了15-20%, 1998年前8个月共损失了资本的30%。随着国际金融市场的继续动荡和投资者的恐慌性赎回增加，也不排除更多对冲基金破产的可能。
