对冲基金与其他投资墓金相比，其最大的特点有什么？
第一，使用杠杆原理进行借贷投机交易，并大量使用各种金融衍生工具。它们以自己的基金资本作抵押，在商业银行、投资银行或证券交易所借贷巨额资金，甚至还可以以巨额资金再作抵押，借贷出更大的资金，然后在国内与国际金融市场上以超出自己资金若干倍的资金大肆炒作，进行买空卖空活动。并且，它们利用一切可利用的机会，不仅仅在股票等某一种金融产品上买空卖空，而且使用远期、期货、期权、互换等金融衍生工具进行买空卖空活动。
第二，监管最松，风险最大，但同时回报率也最高。由于其私募性质及契约型的组合，对冲基金不仅在成立时不需要向金融主管部门登记，而且除去对基金投资者有严格限制外，并无任何限制或监管，他们除去向投资者口头介绍基本操作和以往的投资回报率等大致情况外，几乎可以不受任何约束地进行各种大规模的投机活动。正因为如此，对冲基金是一种高风险的基金，即使在投机活动中满盘皆愉，墓金投资者也不能索取任何损失赔偿，而只能吃哑巴亏。不过，对冲基金最为吸引投资者的还是其高回报率。虽然并不是所有的对冲基金都能够点利井为投资者提供较高的回报率，但总体而言对冲基金的投资业绩要好于其他投资基金，尤其是自功年代中期对冲基金受到人们普遍关注以来更是如此。据美国一项最新调查表明，1990年1月至!?年8月期间，对冲基金每年的平均投资回报率大约为17%，远远高于同期华尔街标准普尔500种股票12%的年平均增长率，一些经营得好的对冲基金每年的投资回报率甚至高达30%一50%,
第三，能里极大，可集中大量资金突然狙击，对市场带来剧烈动荡。虽然对冲基金在整个投资基金中只占很小的一部分，如目前仅在发达国家证券市场上的各种投资资金规模大约就有加万亿美元，而整个对冲基金的资本总额不300多亿美元，但对冲基金往往可以在短时间内集中大量资金突然袭击某一个市场，并诱使其他投资者、特别是个人投资者盲目跟进、跟退，形成一股合力来冲击市场，以达获利目的。尤其是对已经开放金融市场的发展中国家来说，对冲基金的冲击显得更大，因为一些大型对冲基金如果有必要在一天之内最多可以动员上千亿美元的资金投人市场，而大部分发展中国家的中央银行一天能够干预市场的资金数炭最多不过数十亿美元，其全部的外汇储备也不过数百亿美元。因此，对冲基金对国际金融市场的影响已超过了其他投资基金。
