参与者最主要的两大心理弱点是“贪”和“怕”。从心理学的功效上来说，次级运动主要起到诱发参与者“怕”的功能,而日常波动主要起到诱发参与者“贪”的功能。因为日常波动

由于市场交易的要素是在有一个买方的同时，必须有一个卖方才能完成交易，所以每日成交量与买、卖数量的关系如下：买进的数量=卖出的数量交易所公布的成交数量有按单边计算

相互验证当然不是机械地利用工业指数和交通指数之间的验证，而是利用相互验证的情况，发现趋势继续的信号之一;当然也是利用相互背离的情况，发现趋势变化预警的信号之一。

为了了解次级运动发生的机理，我们需要了解次级运动的结构。与可以将一轮基本运动的结构理解成是由几段次级运动构成一样,我们可以将次级运动理解成是由几段日常波动组成的

在牛市最初的发展阶段，由于股指预先反映最恶劣的利空消息可能已经过去，所以股市对于未来的信心开始逐渐复苏,由于“聪明资金”已经悄然入市，所以出现牛市第一期的顺向次

处于下跌趋势中的股价，短线回落的幅度与压力线和通道线有密切的关系。从压力线受阻回落后，股价下跌的第一目标就是通道线。而通道线其实并不是真正的支撑线，但是股价却会

作为普通的参与者从事股票交易，到底意义何在?因为事实上绝大部分参与者最终都是以失败告终的。其实，如果以赚钱为最终目的，其结果往往离预期相去甚远。实际上，对于普通

在传统的技术分析中，开盘价在预测未来发展趋势时(这是我们一般感兴趣的)很少有什么重要性，而收盘价则是很重要的。因为重要的是双方的胜负结局，而收盘价则表现出多空双

不过，依据10年经济周期来确定基本运动周期还是有商业价值的。关于经济周期的论述，许多经济学家总是对长期经济趋势进行分析。但实际上，长期是一个非常模糊的概念。经济

三重运动是道氏理论最基础的概念。它阐述的是，股市总趋势可以划分为三个级别的趋势：深藏不露的基本运动、骗人的次级运动和诱人的日常波动。同时，这三种趋势又有机地融合

如果要研究股市的共同力量，很多参与者的第一个问题可能会问：所谓股市的共同力量是什么?答案是：所有参与者的买卖总和可以代表。在股市中，有很多人在买卖股票，有些人买

道氏以美国华尔街的股市作为分析和研究的实验室，发明了牛市、熊市这对概念，是他对股票投资学的伟大贡献。它们后来被广泛应用到股市以及其他投资市场上，至今在金融市场每

总会有许多理由导致股价的波动。那么，面对股价的波动，是寻找理由还是寻找规律呢?在理念方面，道氏理论提示我们应该关心什么，是价格运动规律，还是价值规律，或是基本因

不过，我们不要指望趋势会永远走直线，因为地球是圆的。周期为什么会存在，或许我们还不能给出很好的解释，但是它确是客观存在的。或许像宇宙间的万有引力一样，市场中的各

道氏对均衡发展的牛市、熊市循环的精妙论述在牛市中，第一个时期是“聪明资金(最有见识的、最富有经验的投资者)”廉价蓄积股票的阶段。其间，大众情绪已经有利于股市的走