正因为行业对于上市公司的影响力巨大，因此，许多上市公司不断地调整行业结构，大力发展利润大、前景好的行业，以使其投资价值提升。比如2002-2003年，深市有42家上市公司变更了行业属性，许多制造业和传统服务业企业进入高新技术和房地产行业。变更行业属性后，大多数公司经营业绩得到大幅度提高。如金马集团主营业务逐步由旅游服务变更为通信服务和数字网络服务后，2002年每股收益达到0.36元，比2001年增长了11倍。华一投资由零售业转换成房地产开发与经营后，公司每股收益由主营业务变更前的0.011元（2001年）跃升到0.205元（2002年）。如果我们在企业变更行业属性后即密切关注其发展状况，便可以享受到麻雀变凤凰的喜悦。
鉴于不同的行业对上市公司的获利能力与成长性以及对股票走势的影响不一样，因此我们必须详细考察，认真分析。尤其是在选择个股时，要考虑到行业因素的影响，尽且选择高成长行业的个股，而避免选择夕阳行业的个股。例如我国的通信行业，近年来以每年30%以上的速度发展，行业发展速度远远高于我国经济增长速度，是典型的朝阳行业，通信类的上市公司在股市中备受青睐，其市场定位通常较高，往往成为股市中的高价贵族股。另外，像生物工程行业、电子信息行业的个股，由于其行业的高成长性和未来的光明前景，也都受到热烈追捧。
一般来说，行业状况对上市公司成长性的影响，具体可以从以下三个方面进行分析：
第一，从商品形态上分析公司产品是生产资源还是消费资源。前者满足人们的生产需要，后者则是直接满足人们的生活需要，两者受经济环境的影响不同。一般情况下，生产资源受景气变动影响较消费资源大，即当经济好转时，生产资源的生产增加比消费资源快；反之，生产资源的生产萎缩也快。在消费资源中，还应分析公司的产品是必需品还是奢侈品，因为不同的产品性质，对市场需求、公司经营和市场价格变化等都将产生不同的影响。比如随着2006年下半年与2007年上半年糖价上涨，以制糖业为主的上市公司（如南宁糖业）利润也因此大幅度上涨，我们如果选择其作为投资对象，自然获利丰厚。
第二，从需求形态上分析公司产品的销售对象及销售范围。比如公司是以内销为主，还是以外销为主，内销易受国内政治、经济因素的影响，外销则易受国际经济、贸易气候的左右。同时还必须调查分析企业商品对不同需求对象的满足程度，不同的需要对象对商品的性能、品质也有不同的要求，如果企业商品不能满足消费者的要求，则会影响公司的产品销售，从而影响盈利水平，使投资收益降低，股价下跌。
比如，随着奥运会即将在中国举行，外国游客增多和中国消费升级，导致翡翠业出现爆发性的增长，其价格年均增长50%左右。在这样的行业背景下，像东方金钮（600086）就值得我们关注。该公司作为为中国翡翠业第一家，竞争优势明显。现在公司计划生产10万套黄金摆件类福娃。按照目前接受订单情况，公司预计销售规模为6亿元左右。根据以前历届奥运会经验，通常在奥运会举办前七八个月，奥运特许产品的销售将出现爆发性增长，因此，鉴于公司福娃产品的独特纪念性和收藏性，预计公司奥运特许产品有望较预计销售规模数有较大增长。再比如，钦白粉是重要的无机原料，主要用于涂料、塑料橡胶、造纸及其他，2005年全球的上述消费比例分别58%、23%、11%与8%，我国房地产市场的快速发展及高GDP增长率也使国内钦白粉消费高速增长，近15年的年均消费增速达到15.4%。自2004年开始世界钦白粉价格已呈上涨之势，特别是进入2005年厂家更是频繁上调钦白粉的出厂报价，价格已达500美元/吨，上涨幅度达到约30%， 2006年以来全球钦白粉价格仍不断上涨。全球钦白粉价格的不断上涨已对国内市场产生明显影响，有关生产企业销售与利润双双增长。反映到二级市场上，便是凡属沾上“钦”字的上市公司股票统统价格翻番，成为一匹匹奔腾不息的黑马。
第三，从生产形态上分析公司是劳动密集型，还是资本密集型或知识技术密集型。在生产的劳动力、资本和技术诸要素中，以劳动力投入为主的属劳动力密集型，以资本投入为主的为资本密集型，以知识技术投入为主的则为知识技术密集型。在经济不发达国家或地区往往劳动力密集型企业比重大，在经济发达国家或地区资本密集型往往占优势。在当代随着新技术革命的发展，技术密集型已逐步取代资本密集型，前者的发展空间与盈利水平都明显优于后者。此外，不同类型的公司，劳动生产率和竞争力不同，也会影响到企业产品的销售及盈利水准，使投资收益发生差异。
根据以上的分析，证券界普遍认可目前的热点行业是有色金属、生物制药、电力工业、金融保险、汽车制造等。选择好的股票首先要选择好的行业。行业发展景气，利润丰厚，前途灿烂，其中的上市公司自然也就成长性好，获利能力强，二级市场上的股票也会表现良好。从上市公司2006年年报上看，有色金属行业业绩大幅增长，驰宏锌锗以每股收益5.315元的业绩位居首位。而公司推出的10送10派30元的分配预案，也成为分配预案最好的一个。此外，中金岭南、S山东铝、宏达股份、云南铜业等有色金属行业上市公司的每股收益，位居前列。相应的，在二级市场上这些公司的股价也是涨幅惊人，尤其是驰宏锌锗，一跃成为沪深股市第一高价股。
不仅不同的行业状况对上市公司的获利能力和成长性影响不同，而且同一个行业的不同时期也对股票的投资价值影响不一。一般来说，每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变历程，这个过程就是行业的生命周期，一般可以分为四个阶段：初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。
初创阶段由于产品处于开发研究期，研发费用较高，但产品没有成批生产，市场狭小，销售收入低，往往处于亏损状态，而且企业还容易因周转不灵而陷入财务危机。因此这个时期投入的风险资金要折算成企业成形以后的几十倍甚至几百倍，但是风险资金承受的风险大，收益也同样很大。时下，有一些上市公司已经涉及了风险投资，就是把钱投向那些初创阶段的行业里。但这时如能赌中它的成长性，稳定期的回报将会是很高的。
成长阶段中的企业已经有了一定的市场营销和财务能力，产品也逐渐从单一、低质、高价逐渐走向多样、优质和低价。这种情况往往会持续数年或数十年，这个阶段就是投资机会时期。
成熟阶段的整个行业已经没有了增长，但客户、市场都已稳定，利润也能保持一定水平，只不过增势缓慢。这时股价稳步上升，且延续时间较长，股民在这一阶段能较持续、安全地享受收益。
进入衰退阶段后，整个行业中的产品被更优质、更低廉的产品所替代，行业中的厂商数量减少，利润无法完成，当固定资产折旧完毕后，整个行业就解体了。一旦进入这个阶段后，投资者应马上撤回投资，移资于其他成长性行业，否则将血本无归。
