财务报表的阅读与分析有一个最基本的前提，那就是财务报表必须是真实、准确、全面的，否则的话，据此作出的分析便不能反映公司情况，甚至误导投资。而事实上，由于受利益的驱动，目前上市公司制造虚假财务报表以操纵利润的现象相当普遍。有些企业为了上市圈钱，或者为了获取配股资金，为了避免连年亏损而退市，为了偷逃税或者出于某种政治目的，常常人为地操纵调节利润，粉饰会计报表。投资者如果单纯根据公司财务报表所提供的利润指标对所投资的股票定价，或者根据其盈余水平和未来变动趋势来判断目前及未来企业经济价值并据以作出投资判断，则极易上当受骗。琼民源、红光实业、银广夏、东方锅炉、蓝田股份、飞龙实业、四通高科、东方电子等等一大串公司，都因为虚构利润而使投资者深受其害。
当前上市公司的虚假财务报表，大致可以分为三种类型：第一种是财务报表完全是假的，如银广夏；第二种是利润操纵，即对财务数据与财务指标进行歪曲和粉饰；第三种是由于会计人员素质的问题，导致会计报表编得前后对不上。其中以第二种类型最为多见。
严峻的现实提醒广大投资者，在作财务分析时，首先一定要判别财务数据特别是利润指标的真实性，否则的话，我们就有可能作出完全不符合现实的结论。当然，作为一个非专业人士，这不是一件容易的事情。但是，只要我们了解了上市公司操纵利润的主要手段，就有可能发现其作弊之处。因此，作为投资者，我们不仅要学会阅读与分析财务报表，而且还要掌握辨别财务报表真假虚实的方法，在某种程度上，这是一个更为重要的方面。
一些投资者认为要他们来识别虚假财务报表很难，而把希望寄托在管理层的监管和注册会计师的审计上。当然，这是识别与杜绝虚假财务报表的两个重要途径，但是，作为投资者，不能因此放弃自身的责任。管理层固然应该严厉打击利润操纵行为，但不管如何严格地监管，如何严厉地打击，总有不法之徒以身试法，弄虚作假。美国是市场监管比较严的国家，但编造虚假财务报表的现象同样是经常发生。美国500强公司中排名第七、连续6年被《财富》杂志评为“最富创新能力”的安然公司，1997-2000年便高估利润6亿美元。于2001年12月2日申请破产。2002年6月25日，美国第二大长途电话公司、电信行业的“巨无霸”—世界通信公司宣布：通过内部审查，发现在过去5个季度公司的现金流量受到夸大，数额超过38亿美元。丑闻被揭以前，公司宣称2001年盈利149亿美元，2002年第一季度盈利1.3亿美元。而事实上2001年和2002年第一季度都出现亏损。此案尚未平息，施乐公司又曝出了丑闻。《华尔街日报》援引知情人士的话说，施乐公司在1997-2001年间虚报的营业收入金额高达60亿美元。大量公司虚报利润，使美国证券市场出现大幅震荡，投资者信心受到严重打击。
注册会计师的审计，确实是对财务报表的监证，有利于帮助投资者了解上市公司的真实情况。但是，从近几年国内股票市场曝光的一系列上市公司提供虚假财务信息的案件看，既有上市公司会计资料失真的因素，也有注册会计师技术和职业道德水准不高，甚至有串通舞弊、合伙造假的情况。深圳中天勤会计师事务所、湖北立华会计师事务所便是其中的典型。2001年，有关部门共抽查了16所国内会计师事务所出具的32份审计报告，并对21份审计报告所涉及的上市公司进行了审计调查，检查发现有14家会计事务所出具了23份严重失实的审计报告，造成财务会计信息虚假71.43亿元，涉及41名注册会计师。注册会计师成了上市公司造假的帮凶，其可信度大打折扣。
即使根据规定，上市公司在首次公开发行股票并上市，或上市后在证券市场再筹资时，除了聘请具有执行证券期货相关业务资格的国内会计师事务所进行审计外，还聘请获中国证监会和财政部特别许可的国际会计师事务所按国际通行的审计准则，对其按国际通行的会计和信息披露准则编制的补充财务报告进行审计，但也不能保证审计结论完全准确、公正。因此，作为投资者，最为重要的还是自己提高辨别能力和分析能力，熟悉上市公司弄虚作假的伎俩，识破上市公司利润操纵的花招，从而回避坑人骗人的公司，寻找真正有投资价值的绩优股票。
