在本篇中我们将从三个方面考察和验证RSI指标。第一，比较9日、14日RSI指标的应用效果;第二,考察“右端”交叉之效果。具体地说,如果连续地出现买入信号或卖出信号时，选择第一信号人市和选择第二信号入市之效果有何不同;第三,考察“顶背驰”和“底背驰”信号的入市效果。
1. RSI参数选择
通常,RSI的超买超卖线定为70-30,但考虑到我国股市振荡幅度较剧烈之特点将上述两线调整到80-20。即当RSI曲线由上而下返回80警诫线以下时发出卖出信号，当RSI曲线自下而上穿越20瞥诫线时发出买入信号。
RSI的背驰信号具有特别重要的指示意义。其严格定义见上一节。最后我们将比较仅当“顶背驰”时卖出和“底背驰”时买入的实际效果。
买卖方式为:买入，卖出(B >S)。
2.深证综指应用RSI指标的回报统计
(1)第一次信号入市的投资效果
9日RSI和14日RSI是最常用的两项指标。9日RSI要更为敏感。应用于深证综指,两年中可完成6手交易,其中有2手失误。14日RSI共成交4手。买卖时机见图4-.lab.图4一2ab。 前者的累计回报为3.72,平均回报0. 62。总回报率为0. 3%,平均回报率0. 06%。后者累计回报为136. 01 ,平均回报34.00。总回报率为17. 3%,平均回报4.3%。从统计结果上看,过于短期的RSI指标投资效果较差。另外，由于买卖信号并非成双成对地出现,实际情况往往是连续地发出相同的信号。因此,在第一个信号发出时入市显得不够耐心,反而常常错过第二个或第三个相同信号之最佳入市时机。如果将第一次信号做为观望信号,等待到第二次信号才采取行动其他规定不变以观其结果如何。
(2)第二次信号入市的投资效果
如表所示,9日RSI的交易次数减少到三次,14日RSI的交易次数则减少到二次。采取第二次信号才入市的方法可以更好地把握买卖时机,使指标的投资效率有明显的提高。9日RSI累计回报达130. 51,平均回报43. 50。总回报率为23. 7%,平回报率7.9%。14 日RSI累计回报达171. 56 ,平均回报85. 78。总回报率达61. 6% ,平均回报率达30. 8%。但我们仍无法解央捕捉最佳时机的问题。由于在大行情中甚至会出现第三次、第四次连续的信号，但只有最后一次信号(右端)才是最好的入市时机。采取第次信号入市的方法只能说相对接近了目标。如果采取第三次或第四次信号才入市又有可能漏过最好的时机。因此捕捉最佳时机则可考虑用到“顶背驰”或“底背驰”信号。
(3)使用“顶背驰”和“底背驰”信号的投资效果
按照RSI指标发明人威尔斯●威尔德的观点,当RSI曲线在70以上区域或30以下区域的运动趋势与股价运动趋势相反时的现象称为顶端背驰或底端背驰。背驰信号常表示一种行情的结束和另一种行情的开始,因而特别重要。应用14日RSI指标，我们可以发现几次较明显的背驰信号:
底背驰1:91年9月10日至91年9月20日,连接14日RSI的两个谷底，显示指标走势向上。与此同时,股价却由45. 40降至45. 98,30日移动平均线向下,两者出现背驰。
顶背驰1:91年11月5日至91年11月14日,RSI由峰顶95.21至峰顶93. 52略呈下降。而股价则由103. 46急升至136.94,RSI与股价呈明显顶背驰。
底背驰2:92年10月27日至92年11月23日,RSI指标值由第一个底点11.60至第个底点26.72呈上升势。同期的股价则由210.32大幅下降至全年最低点167. 80。出现一个相当显著的底背驰走向。
顶背驰2:93年2月8日至93年2月22日。RSI 指标从88. 80下降至78. 56。但股价却由一个最高点347. 94上升至新的高点359. 44。两者走势呈顶背驰状。
如果用12日RSI指标,我们还可以在1992年5月6日至1992年5月29日发现另一个顶背驰。顶背驰和底背驰都是大行情转折的先兆。由此也体会到确如威尔斯.威尔德所说，背驰现象是RSI指标中最具指示意义的信号。
依背驰信号进行操作,14日RSI指标在两年中的累计投资回报将达到282. 60,平均回报141. 30。总回报率达132. 2% ,平均回报率为66. 1%。
