完善的交易系统: TOPS COLA
一套完善的交易系统应该能够经受不同市场环境的考验，可以在跨市场和多时间框架的情况下正常工作。这种系统不会对它所用的参数值过分敏感。当“长”时间(两年或两年以上)交易时，业绩可能既不是最差的也不是最好的。这种系统通常为趋势跟随系统，在遇到亏损时，它会立即将其斩断,在遇到获利时，它会让利润自由增长。这种心理叫做TOPS COLA,即“获利了结要缓慢”和;“止损要迅速”。
我们举两个完善系统的实例，一个是移动平均交叉系统，另一个是价格区间突破系统。两个系统都是众所周知的，并且正以各种形式被广泛地使用着。这些系统产生的交易通常会超过20个交易日。所以我把它们划分为中期系统。它们本质上是趋势跟随系统，在趋势市场中它们可以获利，在非趋势市场中它们将亏损。典型系统的胜率为35% ~ 45%，平均每笔交易获利超过200美元。在后面我将详细讨论这些系统。
在许多市场上长时间地执行完善系统时，它们总体上是获利的。如果执行正确，它们会保证在趋势中入场，截断亏损，让利润奔跑。这种系统有无数种，在专家使用的系统中，趋势跟随系统似乎占较大比例。
完善的系统不对市场行为做过多的假设，使用相对较少的变量和参数，并且不因市场运动而改变其参数,不会因参数值的些许变化而引起业绩的急速下滑。在大多数投资组合中都值得使用这种系统，因为它们是可靠的，另外它们很容易执行。
什么是“优良”交易程序
读者可以使用本书中的工具来开发“优良”机械系统，即可以白动交易的系统，不存在任何偏差，也不必为每个头寸而每天担心。系统必须将风险控制规则和资金管理算法组合在一起构建交易程序。但是我们怎样才能知道自己拥有的是一个好的程序呢? 需要注意的是，我并没有对此做出担保。但是楼下的建议应该会使你走上正确的轨道，并且达到专业资金管理人的长期业绩表现。根据用来比较的时间周期的不同，读者可能会看到差异较大的版本。比如在最近市场行情较好的情况下，盈利效率范围可以从0.1~0.5，共同基金为0.35 ~0.40。预期的资金为月盈利标准偏差的四五倍，所以很少使用月标准偏差大于15%的程序来交易。这些规则是假定读者在使用日线数据交易，使用风险调整来选择系统(通过盈利效率)，并且能够容忍4倍于月盈利标准偏差的资金。任何参数选择的目标都是将测试周期上交易的数目最大化，同时不要忘记系统的完善性要求。对于交易者何时能够停止寻找“圣杯”并且开始使用交易程序这一问题，这些规则可能是一些很好的指标。通过投入足够的工作和创造性，读者应该能够开发一套程序来超越这些指标。但是,仅仪设计一套好的程序还是不够的—交易者还必须能够天衣无缝地执行它。
