备受市场关注的上市公司匹凸匹，于7月20日晚间发布公告称，第一大股东多伦投资(香港)有限公司因涉嫌短线交易上海多伦实业股份有限公司股票一案，收到了证监会上海监管局的《行政处罚事先告知书》。
这一案例实则违反了《中华人民共和国证券法》中规定的内容，即“上市公司董监高及持股5%以上股东，不得将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入”。至此，虽然公司在此次短线交易中不赚反亏，但最终还是受到了证监局对其做出的处罚，并处以10万元的罚款。
事实上，对于匹凸匹这一上市公司，我们并不陌生。究其原因，一方面是前期该公司的更名事件被炒得沸沸扬扬；另一方面则是该公司潜在问题不少，早已备受市场的热议。
针对前者，早在2015年5月10日，多伦股份就发布了变更名称的公告。具体来看，其更名的原因颇具诱惑力。据了解，当时发布的公告显示，公司立志于做中国首家互联网金融上市公司，基于上述业务转型的需要，为使公司名称能够体现公司的主营业务，公司拟将名称变更为匹凸匹金融信息服务(上海)股份有限公司。显然，鉴于当时市场爆炒互联网概念的大背景，公司也顺势搭上了互联网概念炒作的便车，及时实行了更名的计划。如此一来，多伦股份摇身一变，就变成了具备互联网概念的股票。随之而至的，就是股价的爆炒，市值的飙升。
然而，在这只股票大幅飙升的背后，实则隐藏着诸多已被公开化的问题。
最为引人注目的是，就在公司更名之前，即在2015年4月29日，公司收到了证监会的调查通知书，而证监会也决定对其进行立案调查。
但是，在公司股价持续飙升的过程中，投资者早已把风险忘掉。从实际走势看，该股在短短1个月的时间内，实现了价格翻番的目标。虽然之后股价出现了大幅下挫的走势，但却仍有13元以上的价格水平。
或许，在中国股市中，资金及概念题材才会是推动股价上涨的核心因素。然而，作为一家问题多多的企业股票，却在风险不断聚集的过程中，仍旧遭到市场多方的炒作，这确实也是中国股市特有的现象。
不过，对于上市公司大股东涉嫌短线交易等行为，证监会警告并处罚10万元的力度确实较轻。虽然该大股东的短线交易出现了“不赚反亏”的尴尬局面，但是对于这一类的违规事件，过低的处罚，实则等同于鼓励违规，这确实也是管理层值得反思的地方。
其实，中国股市的违规成本过低，本已不是新鲜的问题。回顾过去几年， A股上市公司违规造假事件频频上演，而管理层对这类事件的处罚力度却备受社会各界的质疑。
其中，前几年绿大地的违规造假案件，被调查发现虚增营业收入近3亿元。然而，在绿大地案的首次判罚中，相关责任人仅处以3年的有期徒刑，而上市公司也仅仅处罚400万元人民币。再就是轰动证券市场的万福生科造假案件。万福生科造假案涉及违规金额很高，总计虚增收入高达7.4亿元，震惊了整个中国证券界。
不过，遗憾的是，在对万福生科进行判罚的公告中，却仅对公司处罚30万元人民币，而公司涉案的20人判罚款共计345万元，至于公司董事长以及财务总监，则处以终身禁入证券市场的处罚。在本次判罚中，虽然万福生科以及中介机构基本遭到了“顶格” 处罚，且这一次也成为中国证券市场史上最高的处罚，但是，对于A股市场造假事件的频繁上演，管理层对这些事件的“严惩”，似乎并未对其他造假上市公司构成有力的震慑。换句话说，在如此严重的造假事件中，上市公司并未被处以强制退市的处罚，确实给了上市公司很大的退路。
这一系列的处罚事件，实则暗示了我国证券市场的违规成本过低，甚至有间接纵容上市公司违规造假的嫌疑。
显然，对于部分上市公司而言，在违规成本如此低的市场环境下，企业只需放胆一搏，或许就能够创造出几何级数的市值以及利润。退一步来说，即使上市公司的违规行为遭到了揭露，企业以及中介机构也仅需承担部分违规成本罢了，待事件风波过后，企业及中介机构又能够再获重生的机会。
对此，笔者认为，加快修订完善《中华人民共和国证券法》，大幅提升市场违规成本，是当时的首要任务。显然， 10年前曾经大修过的《中华人民共和国证券法》已经不再适应于当时的市场，而随着市场规模的大幅壮大，以及多种创新型工具的推出， 《中华人民共和国证券法》也需要与时俱进。否则，中国股市恐将继续沦为违规者的天堂。
