寄望一夜暴富,恐惧一贫如洗
不知为什么,在国内,越是刚进入股市的散户,越是寄希望于能够走个狗屎运,买哪只股票,哪只股票就飆张,最好是能够一夜暴富。做着这样发财梦的人不是少数。这是“穷疯了后遗症"吗?前景理论给出了一个解释。
图7-3是前景理论给出的决策权重函数,纵轴是期望既率,虚线是投资者在决策中考虑概率时的情形。如果我们将50%看作是一个不大不小的概率的话,低于它的概率算是较低概率,高于它的是较高概率。
从图上可以看到,投资者认为较小概水事件发生的机会要比实际概率高(虚线在直线上面的部分),而较大概率事件发生的机会要比实际机会低。当然,对于特别大和特别小的概率事件,正常人的期望还是处于合理范围。
一夜暴富或者一夜间变得一贫如洗的机会是有的,比如投资者孤注-掷地用全部资金甚至加上杠杆或沉重负债去作-项投资,结果便是如此。但是,有句话说得好“不作死就不会死”,那样干的人本来也算不上是正常人吧。如果你采用正常的投资方式,那么就不必寄希望于一夜暴富了,这个不会有。当然,“一夜回到解放前"的事情,发生的机会也极小。尽管道理是这样讲,但事实上,大多数正常人是无法避免出现这样的认知偏差的,会愿意冒风险去博取不太可能获得的盈利,或者在投资时前怕狼后怕虎,战战兢兢,无所作为。
决策权重函数还有一个特征 是,在所有不确定事件和确定的事件之间进行选择时,投资者更看重确定性事件。这和神经心理学的研究结论是一致的,人类不喜欢不确定性。这也可以部分解释为何投资者总喜欢研究投资对象的规律和模式。人类喜欢掌控局面,同时也对憧憬或对小概率事件随时保持警惕。
