对于财报,年报包括研报的信息获取,我大部分的信息来源都是东方财富网,还有一小部分重要的信息就要通过调研获取,包括去公司实地调研考察。对于财报怎么看,分开讲。
1. 看你想要知道些什么。财报里三大报的作用就在于展现公司里,全部可量化可供分析的方面。
2. 也许从财报的数字里并不能得到全部你想要的,所以需要你加入自己的方法或者分析。
3. 我的方法:
a. 盈利性和成长性:
盈利性:主营毛利率,主营净利率,归属母公司利润,ROA,ROE,ROIC
成长性:以上各数值的同比增长率,销售收入、成本结构与上年相比的变化率。
b. 资金流动性
库存周转率,资金周转率,EBIT/支付利息,自由现金流的变化与公司扩张资金需求,应收、应付的同比变化率。
c. 财务健康性
资产负债率,总负债/EBIT,大订单对象的变化,前5-10名交易对象占总交易额比。
d. 其他关注点
大股东和创投背景,高管层背景及变化,人员变更,机构持股数,税率变化,国家补贴等等
当然,从财报分析到投资决策中间还需要经过几步,比如宏观经济预测,行业经营状况预测,政策预期,技术分析等等。
最后,看企业竞争力,我主看:专一性,创新能力,管理者优势,市场壁垒,品牌价值,成长回报性,以及安全边际。