股民都有割肉止损的经历。然而，由于对止损的重要性认识不足，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是。
1995年入市，经历了A股市场几轮牛熊轮回，股民老蔡对于投资最大的收获是“止损”，“真正的亏损来自于优柔寡断和逆势，卖股票时不要相信自己的眼睛，而要相信自己的心。”坚持着“稳定盈利，宁愿错过，也不做错”的原则，老蔡最近6年的操作中几乎没有大亏过。
不设止损是自寻绝路
“会止盈的是徒弟，会止损的才是师傅。”这是股民经常说的一句话。世界上最伟大的交易员有一个有用且简单的交易法则——“鳄鱼原则”。该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。若以资本市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯了错误时，立即了结出场!不可再找借口、理由或有所期待，赶紧离场!在股票投资中，止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。
但是在实战中，许多投资者赚钱了减仓或了结非常爽快，而亏损了往往不太肯止损，更不愿意清仓，造成亏损不断增加，最后欲哭无泪，只能割肉在地板上。
股民老蔡则是一个坚持止损的投资者，50岁的他依然有着常人所不具备的旺盛精力和倔强斗志，每天都要游泳和打网球。股票市场变幻无常、学无止境的特质深深吸引了他。回首21年的投资历程，老蔡总结道，不设止损是自寻绝路，但他对“止损”的认知也经历了四个阶段。
第一阶段：很不情愿止损
首先，是刚开始入市的时候，用老蔡的话来说，当时他有一种盲目的自信，总认为不会输得太难看，股价永远不会一直跌下去的。“我当时有种很天真的想法，绝大多数股票大跌之后总是能够死里逃生，跌而复涨，是周而复始的。所以我也不相信手中的股票涨不回来，这种侥幸的心理作祟使得我在投资上很不情愿止损，或者在止损问题上不断纠结和犹豫不定。尽管知道趋势上已经破位，但总是想再看一看，这一等，就错过了止损的最好时机。”老蔡说。
老蔡认为，和专业投资者不同，对于普通股民来说，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。
第二阶段：没有掌握止损技巧
第二个阶段，是在入市三五年有一定操作经验之后，明白了止损的重要性，但没有掌握止损的技巧。
“股市的不确定性和股价的频繁波动，导致我经常会出现一些错误的止损。比如说，12元买进，跌到10元的时候，我觉得应该止损了，但后来股价在9元左右开始反弹，一直涨到了20元。这种经常性的错误止损，不仅会让我们在资金上承受损失，更会在心理上让你有一种被愚弄的痛苦。”
老蔡说，这是他在股市中最煎熬的一段时间，长期处于一种压抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想赚回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。
第三阶段：能够及时理性止损
到了入市10年之后，老蔡基本掌握了止损技巧，当损失在10%以内的时候能够及时理性的止损。这个阶段，老蔡对两类止损尤其有经验，“一是当市场整体趋势向下运行时，我开始研判大盘指数和个股的后市下跌空间的大小，依此作为是否止损的参考，对于后市下跌空间大的个股要坚决止损;二是对于主力出货的个股，要坚决彻底地止损。庄家清仓出货后到下一轮行情的重新介入，期间往往要经历相当长的整理过程。而且有些曾经极为辉煌的热门股，在被大家看清之后可能会陷入长久无人问津的漫漫熊途中，只有明智的止损才能在股市中长久生存。”
第四阶段：不相信眼睛只相信心
最近6年，老蔡已经成为小圈子中对于止损最有心得的人，“真正的亏损来自于优柔寡断和逆势，卖股票时不要相信自己的眼睛，而要相信自己的心。”老蔡说。
老蔡举例说，如果在经过严密的思考得出结论，认为这只股票应该卖出时，就要卖出。此时不要管这只股票现在是否大涨，是否指标都在走好，业绩预期是否良好。不要被眼睛所见的各种表面现象蒙敝了你的直觉，因为在这么多年的股市投资中，你的直觉可能是最准确的。“有一次我买了碧水源，买入后发现有主力诱多嫌疑，再加上大盘不好，我决定第二日出局。第二日它一早就冲涨停去了，我毫不犹豫，在它冲涨停的过程中出局。走势最终也证明了那的确是诱多，之后碧水源跌了20%还多。”
坚持着“稳定盈利，宁愿错过，也不做错”的原则，老蔡最近6年的操作中几乎没有大亏过。对于他来说，稳定盈利就是这21年股市起伏后的渐悟过程，就是他经常展示给朋友的漂亮的资金增长曲线，就是房子、车子和妻儿的笑脸。
