上证综合指数月线的概念波段、等效波段走势
图1画出了1990年12月至2005年12月间的上证综合指数月线走势图。各点位的指数均是各月的收盘指数。
要分析长达16年间的上证综合指数走势特点，同栏需要观察它的月线缩微图形中的概念被段走势。
在图1所示的月线缩微图形中,画出了三个通道的上、下轨线,即由线C1、C2和B1、Bz构成的下降通道,由线A1和A2构成的上升通道。这样,根据图1所示的图形,就可以画出如图2所示的等效图形。波段1、2、3构成了一个等效W图形,波段3(即图1和图2中的波段FG)就是等效W图形的等效波段3,图中G点后开始下行的就是等效波段4。这样，上证综合指数月;线在16年间的波动特征就十分清晰、简洁了。
等效w图形的等效主升段3(FG),从1995年2月28日起升,至2001年6月29日见顶,历时6年多,是一个名副其实的大牛市。图1一81画出了这个等效波段3对应的概念波段走势示意图图中标注了各个概念波段的序号,以及F、G的位置。显见,构成这个等效主升段3的概念波段是一个“8+7"型的双循环上升结构。被段⑦的首次下跌或波段⑧落在上升通道下轨线的下方，表明这个“双循环”上升走势的等效主升段3升贽结束,等效波段4下行开始。
从图1可见F点已走出了由C1、C2线构成的下降通道。当时国内的经济正出现明显的通货膨胀,中国人民银行对定期存款实行保直贴补,股市处在低位振荡。直至1996年1月,银行定期存款保值贴补率出现首次下降，股市复苏。在图1一79中一个形态较小的概念W图形已形成,1996年1月后起升的就是概念上升波段3。....
1999年4月30日,上证综合指数月线正处在概念下跌波段8。至此,从F点起动的上证综合指数概念波段的第一个振荡周期已完成。1999 年5月上证综合指数月线概念波段①起动,开始进入第二个振荡上升周期。5月19日出现了价升量增的“轧空式”上升走势,这就是著名的“5.19"行情。(当时市场上并未有重大利好出现。显然,这是段市波动规律在发挥作用。
从G点下行的是概念下跌波段⑧,宣告图2中的等效主升段3(FG)升势结束和等效波段4下行开始。从2001年7月至2005年12月，上证综合指数月线在B1、B2线构成的下降通道中振荡下行。只要月线走势处在这个下降通道中，就说明月线等效波段4的下行尚未结束。
作为一个等效下跌波段4,它需要有一定的跌幅和持续时间。当月线走出Bi、Br线构成的下降通道,并得到月线相关技术指标的支持,就说明等效波段4下行结束,新的等效上升波段5上行开始。
等效上升波段5的升幅和持续时问具有随机性,需视此后的宏观经济形势、上市公司经营业绩和市场资金供求等因索的变化。若宏观经济持续向好,上市公司经营良好,市场资金充沛，等效波段5有可能发展成为升幅很大、续升多年的大行情。
