昨日沪指没有跌，小涨了3.72点，但创业板跌得有点多，创业板指数跌了1.26%，科创50指数更是下跌3.5%。也就是说，虽然大盘指数不跌，题材个股却跌得很惨。很明显，市场似乎形成一个规律，金融板块与其他板块之间的“跷跷板效应”，只要金融板块拉升，大部分个股就开始调整，尤其是中小市值的品种。这说明市场存在两种不同的操作风格，在稳定与成长之间轮动。随着创业板注册制首批公司上市，深圳经济特区建立40周年都在8月份，市场做多预期将持续升温。而上市公司二季度业绩有望较一季度环比改善，8月市场大概率将围绕上市公司半年报业绩披露后带来的估值平衡。由于科创板周年解禁潮结束，科技板块震荡幅度有望较7月收窄。从中长期角度看，当前市场依旧没有形成一条明确的上攻主线，这也是短期无法开启连续上攻的核心因素。因此，目前指数运行至前期平台下方区域，有较大承压，震荡反复会愈发明显，金融搭台题材（例如科技板块）轮动唱戏将会成为下一阶段的市场特征。
市场回顾：昨天，创业板指数盘中一度逼近年内高点，随后走弱，收盘下跌1.26%。尽管小幅下跌，但以生物医药、科技股为代表的创业板指数年内至今依然暴涨57.5%，领涨全球股市，明显跑赢传统行业居多的是上证指数（涨幅10.54%）、上证50（涨幅8.13%）。昨天两市涨跌个股比例是1298:2502，涨停的非ST股有99只，涨幅大于5%的股票106家，跌停的非ST股20只，跌幅大于5%的股票133家。就盘面而言，昨日金融股快速拉升，保险、银行股全线上涨，地产、工程机械、食品饮料等板块均走强，受大湾区城际铁路建设规划获批消息刺激，粤港澳概念午后大幅拉升，香江控股、招商港口、省广集团、盐田港等涨停。体外诊断、仿制药、区块链等概念活跃。前日暴涨的军工、芯片概念股回落，免税、冷链物流、氮化镓等概念跌幅靠前。种业概念股延续近期强势，科拓生物、莫高股份涨停。央行表态积极稳妥推进数字货币研发，数字货币概念发力走高，数字认证、美盛文化、汇金股份等涨停。生物疫苗概念午后大幅跳水，西藏药业、智飞生物等近期的牛股遭遇跌停。
技术分析：昨日上证50以3293点高开，稍微冲了一下后就小幅回调，下探3279点后又重新拉起，随后又是一波快速调整，整体看，昨日上证50表现比较强。沪深300及上证指数也是小幅震荡拉升，上证指数则比沪深300稍强。创业板冲到2893点后就开始调整，下探至2819点后有些反弹，中小板及深证成指也是小幅回调。进入8月，市场依然处于向上有海外扰动制约，向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态，不过，技术面存在较大阻力，若无增量资金的配合或较为乐观的一致性预期，沪指向上突破仍需等待时机。8月主要时间窗口是8月4日和18日，原因在于2009年8月4日的长期顶部与1998年8月18日的长期底部与今年8月的距离都是11年的倍数，因此，短期而言若能在这两个时间窗口之间展开休整蓄势，则随后2个月的拉升空间会更有力度。就技术看，沪指这颗阴十字星，短期而言不排除是“黄昏之星”可能，此处不怕下跌，就怕不跌，强行上攻可能会形成技术上的“骗线”，反倒不利于多头行情的延伸。 接下来的市场，指数问题不大，有金融股撑腰，银行保险动了，说不定券商、地产也要跟着动，还有补涨的板块，比如科技板块等，也在等着资金光临。这些对指数影响都比较大，所以不太担心。
综合分析：昨日保险、银行板块强势反弹，是基于金融板块调整近一个月，技术上存在反弹要求，有利于沪综指稳步向上，目前大盘指数已接近7月份高点，短期分歧加大震荡加剧。针对深圳市场来讲，主要指数有构筑‘伪双头’的嫌疑。所谓的“伪双头”就是指“左低右高”或者“左高右低”，但两个高点距离很近而没有“量度跌幅”的顶部形态，其杀伤力与“岛型下跌”有得一拼。图形上看，深圳市场6大指数基本上都逼近了7月中旬的高点，在两个高点之间形成了隆起的火山锥形态，非常类似于创业板历史上2010年6-12月、2015年11-12月、2016年7-11月、2017年6-7月、2018年4-5月、2019年3-4月的技术组合。如果历史上这些数据具有一定的参考价值，那么，深圳市场在创业板注册制实施后展开一轮大级别的深调也就顺理成章了。基于此，周二的这根放量阴线可视为风险警报线，后市当继续强调防范风险为主，特别是创业板的高估值的壳资源股，应该坚决规避风险。
热点分析：一是创业板、科创板的机会；二是深圳为首的地方概念股机会；另外，重磅会议首次提及国内大循环，这个版图涉及内容广，此前大肆炒作的免税、军工等板块风口正盛，短期有望得以延续。配置上科技将是市场最强主线，聚焦科创板+国产替代；从景气角度来看，建议关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金等。
