今日市场呈现缩量反弹的格局，三大指数小幅低开略强于预期，但尾盘最终的低开高走，已经为本周的反抽良机开了个好头。同时，市场调整的过程当中，部分个股已经跌不动，可见短期市场的调整已经接近尾声在2500附近企稳，连续两天最低点打到这个区域就开始反弹，也说明支撑力度较强。盘面上看，行业板块普遍飘红，其中通信等板块涨幅居前，非银金融板块表现颓靡。概念板块涨多跌少，其中人脸识别等板块涨幅居前，券商板块表现较弱。两市个股涨多跌少，共计1063只个股上涨，289只个股下跌。整体来看，A股市场预期仍将处于反复波动状态，今日市场成交量再创新低，又一次形成地量，地量之后是地价。经济工作会议此前的“稳健的货币政策要保持中性，松紧适度，把好货币供给总闸门”已改为“稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。”对比发现去掉了“中性”、“把好货币供给总闸门”，从结构上来看，在风险偏好修复反复情况下应注重防御性，阶段性风险偏好下应把握风险偏好弹性，看好上证50和中证500在当前市场风格状态下的相对表现。
周一上证指数报2527.01点，上涨10.76点，上涨0.43%，成交额857.61亿；深证成指报7392.56点，上涨54.96点，上涨0.75%，成交额1254.38亿，两市合计成交额2111.99亿；创业板指报1284.52点，上涨14.22点，上涨1.12%，成交额405.99亿。盘中通信设备、半导体元器件、种植业与林业、医药、军工等板块涨幅居前，证券、保险、地产、传媒等板块跌幅居前。 题材上次新股大幅扩容涨停板， 5G、创投等结构表现活跃，创业板率先翻红，成为反弹先锋。技术分析：今日创业板率先翻红，成为反弹先锋，上海综指、深圳成指尾盘开始发力，带动股指上攻，终于形成小阳线，同时也结束了上周的四连阴。日线快速指标KDJ、WR%等处于低位区，有修复反弹需要。沪指的BOLL通道线已经形成喇叭开口的形态，但是股指已经在BOLL通道的下轨形成极强的支撑。喇叭开口的过程会形成股指的下跌，一旦止跌则会形成对喇叭开口的合拢，合拢的过程并是反弹的过程。而周K线方面仍然体现向下展开，特别是深圳主板与创业板此类指标处于中位向下；因此市场如果量能指标如果不能有效配合，则应防止市场震荡。从市场运行来看，目前已至年底，三大股指的年K线运行将以阴线收盘概率明显，而从市场因素如成交量、估值、解禁规模及市场资金机构净值变化来看，总体处于弱势格局或面临变化的情况。
综合分析：经济工作会议已明确明年减税降费力度将更大，具体措施及推进值得关注，同时2019年地方专项债发行工作提前等因素也有望使得明年初社融同比增速出现至少阶段性的企稳反弹。但是另一个角度来说，美国股市暴跌带来的影响，当然我们必须要强调的是从10月份以来，A股的走势已经在逐渐摆脱美股的拖累，A股在经历了近三年的暴跌之后，投资者的心态已经极为脆弱，这使得信心的修复绝不是一朝一夕的事情。特别是在周末新股发行依旧没有减速，更加使得投资者对当前走势产生谨慎情绪。
热点展望：在经济面临下行压力的背景下，财政货币政策转向，政策表述连跳两级，提高直接融资比例自2013和2015年之后再度提及，资本市场迎来五年一遇的资本市场友好期。建议投资者关注两条主线，第一是先进制造业和现代服务业相关，先进制造业标的集中在国防军工、机械、通信、电子；现代服务业相关集中在计算机、通信、传媒、休闲服务；第二是稳增长的板块，包括轨交和市政园林。
