大自然的涨潮和退潮有着自身的规律。涨潮时，有打到岸上的波浪(推动波)和退下去的波浪(回档波)；退潮时，也有退下的波浪(推动波)和打到岸上的波浪(回档波)。潮起潮落的反复便形成了涨潮和退潮的现象。而这大自然的规律被Nalph Nelson Eilliott发现，并运用到金融商品的技术分析上来，且形成一套完整的技术分析理论——波浪理论。
波浪理论(the wave principle)是由Nalph Nelson Eilliott在1938年所提出的，他将市场上的价格趋势形态归纳为几个不断反复出现的形态。波浪理论是研究价格趋势形态种类中最完整的研究。Eilliott归纳整个市场的价格波动形态，发现不论趋势的层级大小，均遵循¬着一种“五波上升，三波下降”的基本节奏，五波的上升趋势又可分为三个推动波(impulse wave)以及二个修正波(corrective wave)，三个推动波分别为第1、3及5波，而修正波则为第2及4波；三波下降趋势波则分为a、b、c三波。这上升及下降的八波形成一个完整的周期，而且这样的周期将不断地反复持续。这八个波动的完整周期的现象普遍存在于各种时间刻度，而形成各种大小的波浪，每一个波都可包含更小规模的波动，并且每一个波也都为另一个更大刻度的波所包含。
而在空头市场中，波动的形态亦呈现出同样的形态走势，只是形状上下相反。图b的(a)(b)二波，其便是由八个次级波所构成的。
