在MPS坐标图右卜方的是具有超卖和熊成交量特征的股票(见图21. 1 1 )。该象限最右上角则是最超卖的股票指数和最具有熊市成交量特征股票指数交叉覆盖的地方。如果股票的位置一进入该区域我们就超买,并持有至其位置升至水平线之上、垂直线之左时卖出,平均收益为1.54%是M坐标图上收益第三好的落区域。这个结论可能比较让人吃惊,因为该角落似乎是整个MPS坐标图上熊市特征最强的区域。但是,我们在前面讨论过VPCI的v形底部,肷票在出现该底部时处于超卖的情况,随后很快伴随着成交量的微量萎缩而反弹。毫无疑问,很多处于该角落的股票都有可能不久就出现V形底部的情况。当位于这个角落的股票的位置向左移动时(价格趋势改善,但成交量无变化),投资者可获得平均1.57的收益,股票的位置向上移动到水平线之上,则可获得平均 1. 86%的收益
从上面的分析中,我们可以推断出一些有用的结论。一只具有熊市成父量特征且极度超卖的股罘有可能会出现趋势和成交量状况同时反转的情况如果仅有价格趋势的反转,但缺乏牛市成交量的配合,或仅有成交量的反转,但缺乏价格趋势的配合,其投资收益结果都会低于趋势和成交量状同时反转的情况。
最后,向上到右上方的限,位于这里的股票具有超卖和牛市成交量特征(见图以口2)。该象限的右上角则是同时具有超卖情祝最严重和牛市成交量特征最强的股票。如果股票的位置一进人该区域我们就购买,并持有至其变为超买(穿过中垂线),且表现出熊市的成交量特征(向下穿过水平线)时卖出,平均收益为5.11% c如果原来在该区域的股票保持牛市成交量特征不变,但超卖特征减弱,从而向左穿过中垂线,其平均收益为0 56%。如果原来在该区域的股票保持超卖特征不变,但先前的牛市成交量特征变为熊市成交量特征,从而其位置向下穿过水平线,那么平均收益为1. 21%
21.4. 1价格成交量极端情况
如果市场处于平衡状态,那么供给和需求应该是基本上相等的。市场价格总是围绕着一个合理价格周围上下波动。如果市场处于不平衡状态,那么买方或卖方中就有一方处于主导地位,市场价格就会不断走高或走低以消除这种不平衡的状态。市场价格之所以上下波动,是因为市场在找一个合理的价格来完成交易。简单地说,一个平衡的市场就是找到合理价格的市场,而一个不平衡的市场就是正在导找一个合理价格的市场。
《市场简报》,芝加哥商品交易所
通过分析MPS坐标图,我们不仅能够观察到那些位于四个极端角落位置的股票的表现,还可以观察到当股票的位置从一个象限移动到一个相反的限时对投资收益的影响。第一种情况是购人位于最具有牛市价格趋势和牛节成交量的象限的股票,当股票的位置移动到相反的象限时卖出也就是购人并持有位于左上象限的股票,然后当这些股票失去价格和成交量的牛市特征,进人右下象限后卖出,这样投资操作的平均收益为1. 43%。购人并持有位于左下象限的具有牛市价格趋势和熊市成交量特征的股票,然后当这些股票进入具有牛市成交量和熊市价格趋势特征的看象限后卖出,这样投资操作的平均收益为3.11%购人并持有位于右下象限的具有超卖和熊市成交量特征的股票,然后当这些股票进人具有超买和牛市成 量特征 相反象限后卖出,这样投资操作的平均收益为 2巧4。购人并持有位于右上象限的具有熊市价格趋势和牛市成交量特征的股票,然后当这些股票进入具有牛巾价趋势和羆市成交量特征的左下象限后卖出,这样投资操作的平均收益为8、91%(见图21. 13)。