持有股票就像养育孩子，不要超出力所能及的范围、业余选股人大概有时:间追踪8~12家公司。不要同时拥有5种以上的股票。——彼得.林奇
在股市上，长期以来一直存在集中投资与分散投资两种完全对立的投资组合管理观点。林奇却并不偏执于某一种组合模式:“寻找一种固定的组合模式不是投资的关键，投资的关键在于根据实际情况来分析某只股票的优势在哪里。”林奇认为，确定投资的前提是研究分析股票价格是否合理:“假设你做了正确的研究并且买了价格合理的股票，这样你就已经在一定程度上使你的风险最小化了。”相反，如果购买一只价格高估的股票就是一件不幸的事，因为即使这个公司取得了很好的业绩，投资人仍然难以从中获利。
彼得.林奇认为，投资者应该在集中几种核心股票的基础上进行适当的分散。这种投资组合的策略有如下好处:
第一，如果投资者希望寻求“10倍股"，那么拥有的股票越多，在这些股票中出现“10倍股”的可能性就越大。
彼得.林奇的投资策略就是广撒网，细挑选。Stop&Shop公司的股票就是通过这种投资策略发现的大牛股。彼得.林奇原来以为Stop&Shop公司的股票最多能让自已赚到大约30% ~40%的投资收益率，结果却从中获得了10倍以上的惊人受益。Stop&Shop原来只不过是一家普普通通的上市公司，当时股价正在持续下跌，1979 年彼得.林奇只是看中了这家公司具有较高的股息收益率才买入它的股票，但是这家公司的发展前景变得越来越好，公司的超市和Bradlee折扣店业务都是如此。最初他以每股4美元买入这只股票，1988年当这家公司被收购私有化时股价达到了每股44美元。
彼得.林奇认为，由于影响股票的因素太多，股票价格的上涨或下跌常常出乎人们的预料。既然根本无法预料什么时候会出现意外的惊喜，那么从只持有一只股票转变为持有好几只股票，发生意外惊喜而赚上一大笔的可能性就会大大增加。
第二，投资者拥有的股票越多，资产组合调整的弹性就越大。
有些人认为，林奇的投资成功在于其只投资于增长型股票，其实林奇投资于增长型股票的资金从未超过基金资产的30%~40%，余下部分被分别地投资于其他类型的股票以分散风险。“尽管我拥有1400只股票，但我的一半资产投资于100只股票，2/3投资于200只股票，1%的资金分散投资于500只定期调整的次优股。我一直在找寻各个领域的有价值的股票，却并不执着于某一类型的股票。”
彼得.林奇投资组合的灵活性正是由于他持有1400多只股票，组合调整的余地非常大。彼得.林奇会定期监视追踪投资组合中股票的发展变化。如果他发现困境反转型公司股票中存在着比快速增长型公司股票中更多的投资机会，那么他就会增加困境反转型公司股票在投资组合中的比重。如果原来他作为二流投资机会的股票由于出现了新的利多情况让他信心大增的话，那么他就会把这只股票的投资比重增加到主要持股的水平。
彼得.林奇这种集中投资、适当分散的投资策略对资金量比较大的投资者很有借鉴意义。对于资金比较少的投资者来说，不用先买入好多股票，而先可以学习他“广撒网，细挑选”的方法，眼光放远一点，对企业分析仔细一点，最终确定要买入的目标进行投资。
