长期而言，一个经过挑选的股票投资组合总是胜过债券或货币市场账户，而一个很差的股票投资组合还不如把钱放在坐垫下。——彼得.林奇
彼得.林奇认为，在构建投资组合时，必须对所选择的投资对象进行详细的研究工作。他对自已划分的6类公司的不同特点进行了分析，再根据这些特点确定其在自已投资组合中的合理配置。
(1)缓慢增长型公司的股票是低风险、低回报的股票、因为投资者对这类公司的收益增长预期比较低，股票价格相应也比较低。这类股票虽不能带来高额的汇报，但是可以防止股市下跌的风险。所以，这种类型的股票可起到投资组合的稳定作用。
(2)快速增长型或困境反转型公司的股票都属于高风险、高收益的股票，10倍股极有可能出现在这两类股票中。在股票的投资组合中，这类股票可作为提升业绩的主要品种。彼得.林奇是非常青睐这类股票的。这两类股票上涨的潜力和下跌的潜力一样大，它可能让投资者迅速成为富翁，也有可能让投资者一夜之间成为乞丐。如果，只快速增长型公司的业务从快速增长变成疲软衰退，或者一只曾经陷人困境后成功反转复苏的公司旧病复发再次陷入困境，那么股价将会下跌到让投资者倾家荡产的地步。彼得.林奇举例说，他当时购买了克莱斯勒公司这只困境反转型股票时，非常了解这种股票高风险与高回报并存的特点，也就是说，如果一切顺利自己将会盈利400%，但如果一切都不顺利则会亏损100%。但幸运的是，彼得.林奇一切顺利，并获得了高达15倍的巨额回报。
(3)稳定增长型公司的股票是低风险、中回报的股票。也就是说，如果投资者持有可口可乐公司的股票，那么若下一年这家公司经营顺利，则投资者可获得50%的盈利，但如果下一年这家公司经营不顺利，则投资者也许会亏损20%。这类股票应该在组合中占有一定的比例，它的稳定性收益对投资组合非常重要。
(4)周期型公司的股票既可能是低风险、高回报的股票，也可能是高风险、低回报的股票，这完全取决于投资者预测公司业务发展周期的准确程度。如果投资者准确地预测到了公司业务发展周期，则可能获得10倍以上的回报;但如果投资者对公司的业务周期预测错了，则可能出现高达80%~90%的巨额亏损。在投资组合中，如果对某一行业的周期性非常了解，并且熟悉公司的情况，可相应地增加这类股票的比例。如果无法把握其周期性，则坚决不要持有这种股票，以免对投资组合造成冲击。
(5)资产富裕型公司的股票是低风险、高收益的股票。每个投资者都想拥有这类公司的股票，但前提是能够确定隐蔽资产的真正价值。所以，投资者必须具备挖掘公司隐蔽资产的能力，这是投资这类公司股票的关键。如果投资者对一只资产富裕型公司股票的分析是错误的，投资者并不会损失太大，但是如果投资者对一只资产富格型公司股票的分析是正确的，那么则会获得惊人的高回报。
这种不同类型的股票在投资组合中的配置只是一般的情况，其实，根本不存在任何一种合适的方法能够量化分析投资风险与回报具体是多少。彼得.林奇认为，投资者在设计自己的投资组合时，如果加入2只稳定增长型公司的股票，则可以在一定程度上平衡持有4只快速增长型公司股票和4只困境反转型公司股票的巨大投资风险。
对于投资者来说，在投资组合中合理配置不同类型的股票很重要，但是更重要的是要真正清楚了解所投资公司的股票。在这里，投资者必须重视两个方面:
第一个方面:不要以过高的价格买入股票。例如，投资者买入一只稳定增长型公司股票的目的是在一定程度上降低投资风险，但是如果买入的价格过高，结果不但不能降低投资风险，反而会增加投资风险。对于这一点，彼得.林奇列举了百时美公司的事例。在20世纪70年代，由于投资者过于追捧这只卓越公司的股票，使得这家公司股票的市盈率高达30倍，但实际上该公司收益增长率只有15%，因此这只股票的股价已经明显过高，根本不可能再有什么太大的上涨空间。后来百时美公司连续10年保持收益增长，才使过于膨胀的股价最终达到比较合理的市盈率水平。如果投资者以收益增长率两倍的市盈率买入百时美公司的股票,那么就是在冒不必要的巨大风险追逐不太可能实现的盈利。
以过高价格买入股票的真正槽糕之处在于，即使这家公司后来获得了巨大的经营成功，投资者仍然无法从这家公司的股票上赚到一分钱。彼得.林奇举例说，电子数据系统公司的股票正是这种情况，1969年这只股票市盈率竟然高达500倍，在随后的15年间公司盈利大幅增长了约20倍。尽管公司收益增长如此之高，在1974年股票价格(根据股票分割进行股价调整)却从40美元一路狂跌到3美元，后来才开始反弹。1984年这家公司被通用汽车公司以每股44美元的价格整体收购，而这只不过相当于该股票10年前的价格。
第二个方面:投资组合的设计需要随着年龄的改变而改变。年轻的投资人未来还有一生的时间可以挣得很多的工资收入，因此可以用更多的资金来追逐10倍股;那些年纪大的投资人却并不能如此，他们更需要从股票投资中获得稳定的收人来维持生活。因此年轻的投资人比年长的投资人有更多的时间进行尝试，即使犯一些错误也不要紧，直到寻找到一只超级大牛股从而成就一番伟大的投资事业。一个投资者与另一个投资者的条件和情况往往有很大的不同，所以每个投资者只能根据自身的情况进一步分析如何构建符合自身需要的投资组合。
