对于那些轻率鲁莽且容易冲动的“投资”股票的人来说，四处打听热门消息并频繁买进卖出，跟赌马时只根据赛马的鬃毛是不是漂亮或者骑士的衣衫是不是华丽就胡乱下注根本没有什么两样的。 ——彼得.林奇
彼得.林奇对于投资还是赌博的问题比较坦率，他认为人们没有办法把投资与赌博完全分离开来，并把其归到一个可以让人安心的高雅类别中去，安全的放钱场所和不安全的放钱场所之间没有绝对的分界线。
1929年大股灾后的20年时间里，大多数人都认为炒股就是赌博。直到20世纪60年代后期，当买卖股票再一次被人们认为是一种投资时，投资股票是赌博的看法才被逐渐转变过来，但是这时在已经被过度高估的市场中，绝大多数股票的投资风险都变得很大。从历史上看，股票通常周期性地被看成是投资或者赌博，而且都是在不应该被这样认为的时候。通常在炒股的风险非常大时，人们更容易把它当成是一种谨慎的投资。
多少年来，购买大公司的股票一直被认为是投资，而购买小公司的股票则被认为是赌博。但随着经济的发展，人们把购买小公司的股票也看成了投资，而把炒作期货和期权看作赌博。可见，人们永远都在不停地努力重新划分投资与赌博两者之间的分界线。
对于彼得.林奇来说，投资就是一种赌博，一种智力的赌博，是一种高胜算的赌博。在投资期间，投资者必须努力使结果向着有利于自己的方向倾斜，而不用管它到底是大西洋城公司、标准普尔500指数还是债券市场。
在投资的过程中，有很多时候投资者都在赌自己的判断能力，赌自己的运气。林奇觉得，如果他购买的股票中有70%的走势与自己预测的一样，他就很高兴了。但是如果有60%的走势与自己预测的一样，他也会心存感激。因为他知道，只要预测成功60%的股票走势，就可以在华尔街创造一个让人羡慕的纪录。
很显然，购买股票已经成为一个值得进行的赌博，但是投资者必须懂得游戏的规则。对于投资者来说，只要拥有股票，新的机会就会不断出现。由此，林奇认为，投资股票的获利机会远比纸牌游戏多，如果投资者拥有10只股票，嫌钱的机会就会非常大。
对投资这种游戏规则的掌握，很大程度上依赖于对风险的认知。只有投资者接受投资本身具有风险这一让人不安的事实，他们才能够真正地区分究竟什么是赌博什么是投资。进行区分时不应该根据参与者的行为类型(例如债券、股票、赌马等)，而应该根据参与者的技巧、投入的程度以及事业心。对于一个老练的赌马者来说，如果他能够严格遵守一定的系统方法进行下注，那么赌马也能够为他提供一个相对安全的长期收益，这种赌马的行为对他而言和投资基金或者股票并没有任何区别。
