巴菲特：巴菲特的年化投资收益率才20%出头，为什么就能被称为股神呢？
目前世界上不管是被人追捧的还是自吹的“股神”有很多，但能被公认为股神的，可能就只有一个，那就是沃伦·巴菲特。其实巴菲特每年的投资收益率也就20%左右，在很多股票投资者看来这个收益率并不算高，毕竟在创业板或科创板上也就一个涨停板的事，我们有些投资者一年甚至能赚100%以上。可为什么只有年赚20%的巴菲特才能被称为股神呢？
巴菲特被称为股神的原因有哪些？
首先，我们要知道的是，巴菲特每年赚20%，并不仅仅是一两年，而是很多年。巴菲特的投资传奇经历，最初始于1957年，距今已经有60多年的时间。60多年的投资生涯，年均收益率保持在20%以上，全世界能做到这一点的恐怕只有巴菲特一人了。
而我们一些股票投资者虽然可以做到年赚100%以上，最多估计也就能保持两三年的时间，因为我国股市的牛市保持的最长时间基本就没有超过三年的。能在牛市中赚100%以上和几十年持续赚20%，其中的意义根本不可同日而语，因为牛市中赚100%以上很多人都能做到。
其次，巴菲特的每年赚20%，不是单利率，而是复利率。单利率和负利率的区别在于，单利率是以固定的本金算出来的，而复利率则是以不断增加的本金算出来的，前一期投资的收益，在下一期就会变成本金，从而使得本金不断增加。
单利率和复利率对总收益的影响，短期内或许并不明显，但长期内将会是天壤之别。1万元的初始本金，年化收益率同样为20%，20年后，按单利计算的收益为4万元，按复利计算的收益为37万元，30年后，按单利计算的收益为6万元，按复利计算的收益可达236万元，50年后，按单利计算的收益为10万元，而按复利计算的收益可高达9100万元。
所以，不要小看每年20%的收益率，当这个收益率是复利率时，就知道它有多恐怖了。
另外，想要让资产实现复利增长，越到后面就会越难。比如当本金只有1万块时，赚20%或许会很容易，因为可供投资的机会有很多。可当本金达到1个亿时，再想赚20%就不会那么容易了，因为本金多了，就需要去寻找更多的投资机会，可投资机会并不是无限的，投得越多可选择的机会就会越来越少。
事实上，最近一些年巴菲特的投资收益率也是在下降的。在1980—2004年期间，巴菲特的年化收益率还在25%以上，之后就一直在降，到2019年已经降到了21%左右。
所以，巴菲特最牛的地方不是他每年能有20%的收益率，而是能连续60多年保持20%以上的复利增长。如果能做到这点，哪怕一开始只有1千块，最终也能变成千万亿万富翁。
那么，国内有没有像巴菲特这样的能长期保持20%以上的复利增长的牛人呢？理论上还是有的。
比如有一只2004年成立的偏股混合基金，自成立以来的累计净值增长了2500%多，折合年化复利率达到了21%以上，基本上与巴菲特近些年的年化复利率差不多，而且这样的基金还不止这一只。可为什么管理这些基金的基金经理没有像巴菲特一样被称为“股神”呢？
首先可能是因为一只基金的基金经理，可能并不只有一个人。一只成立时间较长的基金，基金经理出现换人是很常见的事，毕竟基金经理只是给基金公司打工的。所以一只基金的业绩，可能也就并不是由一个人创造的。
另外，一只基金就算一直由一个基金经理管理，其取得的20%的复利增长也是跟巴菲特有区别的。因为一只基金可能会通过分红或被投资者赎回的方式，使得基金的规模出现减少，一旦规模出现减少，复利的效果就会大打折扣。
比如一只基金如果每年都把赚到的钱以现金的方式分给投资者，在不考虑申购和赎回下，它的本金就始终不会变化，那么它的每年20%的收益率其实就只是单利率。
而巴菲特的投资公司则从来都没有向投资者分过红，也不存在投资资金被赎回的问题，因此他的投资本金才能随着收益的增多一直保持增长，让资产实现真正的复利增长。这才是股神的称呼属于巴菲特而非其他人的最主要的原因。
