巴菲特：太突然！网红券商一度疯涨60%，巴菲特曾多次怒怼
昨日晚间，美国网红券商Robinhood(HOOD.US)盘中一度暴涨近60%，触发多次停牌，收涨50.41%，报70.39美元，购买狂潮将该股的市值从291亿美元推至650亿美元。
650亿美元折合人民币4203亿元，港美股市场的富途，以及中国内地市场的东方财富，和Robinhood主营业务相似。东方财富市值为3422亿元，富途控股157亿美元。
2013年创立的Robinhood开创了股票免费交易的先河，提供股票、加密货币和期权交易服务，及现金管理账户，是年轻投资者进入市场主要门户，被称作美国散户的“神坛”。
今年散户对决华尔街大战，游戏驿站和AMC院线等公司股价飙升，散户们就是在Robinhood开展交易，交易的理由更多是情绪，而不是利润估值，掀起一波惊涛巨浪，一众华尔街老手被暂时收割，Robinhood也被空前关注。
根据上市报告书，Robinhood有1800万用户，资金规模为809亿美金，不过人均只有4500美金。
富途79万用户规模，有600亿管理美金，人均资产7.5万美金，富途客均资产是Robinhood的16.7倍。
而美国市场非常知名的盈透证券，有100万入金用户，入金3400亿美金。盈透证券市值为258.2亿美元，市盈率为17倍。
从用户人均资产，可以看出三者有巨大不同，Robinhood用户是资产量少的散户，盈利能力也差，富途用户是互联网创业者，以及一部分有投资需求的中国人，个人素质相对较高，而盈透证券的用户，主要是美国有钱一族，券商盈利能力也强。
东方财富证券在市值上最接近现在的Robinhood，主要原因是两者都有庞大的用户群，现在资本市场估值主要看用户基数，用户基数大，意味着公司获客能力强，有继续壮大的可能性。券商就不仅仅是作为交易工具进行估值，而是按照互联网社区进行估值。
比如，Robinhood获单成本只需要18.6美金，每个客户按照收入来算的回本周期是5个月左右。这主要是因为80%用户都是靠口碑传播。
从这方面看，富途估值还有很大潜力。
招股书显示，Robinhood在2019年、2020年营收分别为2.78亿美元、9.59亿美元；Robinhood在2021年第一季度营收为5.22亿美元，上年同期的营收为1.28亿美元。
Robinhood在2019年、2020年净亏损分别为1.07亿美元、745万美元；Robinhood在2021年第一季度净亏损为14.45亿美元，上年同期的净亏损为5250万美元。
2021年第一季度经调整净利润为1.15亿美元，上年同期的经调整净利润为-4694万美元。
7月29日，Robinhood团队完成敲钟仪式，上市第一天就跌破了发行价。Robinhood上市前把发行价定为38美元/股，然而上市第一天就跌到35.54美元。不过随后多次暴涨，股价较首日收盘已翻倍。
据报道，Robinhood向个人用户投资者出售了约20%至25%的股份。有分析师表示，过多的散户配售可能会导致Robinhood股价出现意料之外的波动。
6月份，Robinhood因误导客户、批准高风险期权交易等违规行为被处以7000万美元的罚款。该公司表示，已经改善了运营，但没有承认其犯下了错误。
2021年巴菲特股东大会上，巴菲特谈及Robinhood等类似APP对股票市场带来的影响时表示，“我看了一些有关Robinhood情况的报告，但我不知道他们是如何处理其收入的。他们好像既不会收取客户的任何佣金，也没有任由费用，其运作机制像是赌场的运作集团。”
芒格则说，Robinhood非常糟糕。“如果做了坏事还让人尊敬，那就太没有道德了。现在美国已经有一些州出现卖彩票的情况，这非常糟糕，Robinhood和这些州一样糟糕。”
2021年2月，芒格还在旗下报业公司Daily Journal的股东大会上表示：“这种文化会鼓励那些像在赛马场上下注一样的人尽可能多地在股票中赌博，这是十分愚蠢的。这是一种肮脏的赚钱方式。”
“没有人相信Robinhood的交易应该是免费的。狂热是由那些从这批新赌徒那里获得佣金和其他收入的人所构筑的。”芒格说，“清算所面临失控的威胁，因此这变得非常危险。如果一种文化鼓励那些有赌徒心态的人在股票上进行赌博，那真是太愚蠢了。”
不过，女股神、被国内股民戏称“木头姐”的Cathie Wood旗下ARK Invest喜欢Robinhood。截止到美东时间8月2日，ARK Invest旗下共有三支ETF持有Robinhood，总持仓量超过646万股，按最近一个交易日收盘价计算的持仓市值约为2.27亿美元。
