[巴菲特看股市]5000亿比亚迪去年赚了42亿 中信很看好比亚迪！
昨日比亚迪发布首季业绩预增公告，预计实现净利润为2.00亿元~3.00亿元，净利润同比增长77.56%~166.34%。这无疑给年后机构“抱团股”一个利好消息，要知道今年比亚迪迄今距股价高点已跌近四成。在下跌行情中，公司一季度业绩又是否向好？这是投资者很关注的问题。
我们可以看到比亚迪的股价是从273元一路跌到了160元附近，期间最大跌幅跌逾40%。当前动态市盈率为112.51，负债率67.54%。从日线上看，目前正在160元附近徘徊。之前我们说过57元左右，其股价低估较为严重，不过随之的涨幅也大大超过了我们的预想。
接下来我们一起来看看机构对比亚迪和新能源汽车板块的分析，最后作者会给出自己的观点。
新能源汽车销量下滑但业绩大增
2020年，比亚迪实现营业收入1565.98亿元，同比增长22.59%；归母净利润42.34亿元，同比增长162.27%；扣非后归母净利为29.54亿元，同比增长近12倍；基本每股收益1.47元。拟每10股派发现金红利1.48元。从比亚迪的三大核心业务来看，其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约839.93亿元，同比增长32.76%；手机部件、组装及其他产品业务的收入约600.43亿元，同比增长12.48%；二次充电电池及光伏业务的收入约120.88亿元，同比增长15.06%。三大业务占集团总收入的比例分别为53.64%、38.34%和7.72%。
在市场关注程度最高的新能源汽车板块，其中在最受市场关注的新能源汽车板块，其中，新能源汽车相关业务中，比亚迪期内推出全新旗舰轿车「汉」和改款旗舰SUV「唐」。在双旗舰车型共同发力下，公司售价在20万以上的车型占比大幅提升。其中「汉」自7月份上市以来，销量节节攀升，更是成为了中国汽车工业首款月销破万的高端C级轿车。此外，全新旗舰轿车「汉」是全球首款搭载比亚迪新一代动力电池产品「刀片电池」的车型。
疫情较为严重的时期，比亚迪跨界支援口罩生产，并完成“3天出图纸、7天造出口罩机、10天出产品”的“神操作”，不过，年报中并未单独列示防疫物资产品的业绩状况。当时巴菲特老爷子也带着比亚迪的口罩呼吁美国人民戴口罩保持社交距离。
从整车产品产销情况来看，公司2020年新能源车的产销量双双较上年下滑，其中，全年新能源车产量为19.41万辆，同比下降14.73%，销量16.29万辆，同比下降12.52%。
从受益补贴上看，公司报告期还收到新能源补贴收入合计23.02亿元。在研发投入上，比亚迪仍维持了较高的研发投入水平，2020年研发投入金额合计85.56亿元，同比增长1.6%。
比亚迪一季报归母净利润2.0-3.0亿元，低于市场预期。
中信证券指出，公司3月第四代插混DM-i车型上市，下半年新纯电e平台车型也将上市，目前处在明确车型上行周期。2021年公司在智能化领域的布局突破也值得期待。中信证券对比亚迪的A+H评级为买入。
