选择基金投资之前，投资人都会有一定的收益预期。林奇曾说，有些投资者如果能够从股票市场获得25%~30%的年投资收益率,他们就会感到比较满意了。按照25%~30%的年投资收益率，这些人可以像日本人与得克萨斯州的石油富豪家族贝思兄弟那样迅速发财致富，很快就可以拥有整个美国一半的财富，甚至20世纪20年代那些当时可以随意操纵整个华尔街的投资大亨们也不能保证他们自己可以永远获得30%的年投资收益率。
在某些年份里你能够获得30%的投资收益率，但在其他年份里你可能只有2%的投资收益率，甚至可能会亏损20%，这正是投资世界的基本规律之一，你别无选择只能接受。
过高的预期收益率错在哪里呢?如果你期望每年应该获得30%的投资收益率，那么当股票表现达不到你预期的高收益率时，你很可能会因为希望落空而感到严重受挫，这时焦躁不安的心情会使你恰恰在最不应该放弃的时刻错误地放弃自已本来正确的投资策略。更糟糕的是，在追逐这种镜中花水中月般的高收益率时，你可能会冒不必要的风险。不论是在投资收益很好还是很坏的时候,你都应该始终坚持一种正确的投资策略，只有这样才能使长期投资回报最大化。
既然25%~30%的投资收益率是根本不切实际的投资目标，那么比较现实的投资收益率应该是多少呢?当然，你在股票投资上的收益率应该高于债券投资，因此，如果在股票投资上的长期收益率只有4%、5%或6%那就太糟糕了。如果你回顾一下自己的长期投资业绩记录,结果发现你的股票投资收益率几乎无法超过银行储蓄利率,那么你就应该明白你的投资技能实在很糟糕，肯定存在很大的缺陷和问题。
一般股票的长期平均投资收益率为9%~10%，这也是历史上股票指数的平均投资收益率。你可以通过投资于不收佣金的指数型共同基金获得10%的平均投资收益率。这种指数基金购买标准普尔500指数中所有500只股票从而自动复制整个指数，你无须做任何研究或者支付额外的费用就可以达到10%的平均投资收益率，这种平均投资收益率是一个衡量你自已的投资业绩的基准，也是衡量像麦哲伦基金这样的股票投资基金投资业绩的基准。
业余投资者购买基金就相当于支付佣金聘请专业投资者来帮他们选股。要确定预期的投资回报，林奇认为，首先要考虑一下你投资的基金是什么类型，即使是世界上最优秀的基金经理人，如果他管理的是专门投资于黄金企业的股票基金，那么在黄金价格下跌的时候,根本不可能取得良好的投资业绩。其次，只根据一个年度的投资业绩来判断一只基金的表现好坏是不公平的，但是如果你发现最近3~5年你选择的基金的投资业绩与你投资标准普尔500指数的业绩差不多，那么你要么投资标准普尔500指数，要么另外寻找一个有良好业绩记录的股票基金。这些股票基金经理花费了那么多时间和精力来选择个股,理所应当应该获得超过指数基金的投资收益率。
由于2006年基金给投资者带来极度丰厚的回报,很多投资者对2007年乃至今后数年基金的投资回报预期过高。但是，像2006年那样非常态的现象很难重现，长期而言，基金的投资回报达到10%~20%(以上)应属不错的表现。投资者的获利赎回点也要根据市场情况进行合理的调整。
