不同类型的基金，在不同的市场时期和市场环境下可能会表现不同。如果因为价值型基金近期表现持续落后市场而认为该基金不佳，可能就错过了一只很好的价值型基金。而投资者经常犯的错误是:“他们总是在最需要忍耐的时候失去耐性，从价值型基金跳槽到成长型基金，其实前者正要走向复苏，而后者可能马上开始衰落。”
林奇认为，要找到同类型基金进行评价。因为同类基金可比性较大。判断一只基金盈利的表现仅仅与指数相比还不够,通过与同类基金的比较有时更能说明问题。比如在股票型基金中，很多同类型基金都是投资于股票，把股票当成基金中的核心资产，但是，在一波行情之后，有的基金收益大幅度增长，有的则增长较少，有的可能还不如同期大盘涨得多。
同样买的是股票型基金的老姜和老李就是典型的例子。
“为什么大盘指数在飞涨，我的基金净值却在原地踏步呢?”面对2006年下半年热火朝天的行情，买了中小板ETF的老李连连抱怨。“这基金怎么就是扶不起的阿斗呀?!”
老姜就比老李心情愉快，他买的一只股票型基金，此基金跟着股指坐上攀升的云梯，每天净值以近1%的速度增长，心里乐开了花。“你看,还是我买的基金好多了。”
虽然老姜和老李同样买的是股票型基金，但两者风格截然不同。中小板ETF属于指数基金，追踪的是中小板股票，2006年下半年这一板块的股票相对比较沉寂，所以中小板ETF想要表现好都不可能。
老姜买的股票型基金并不受特定板块和指数的限制，实际上这只8月份成立的新基金，正好建仓时赶上大盘蓝筹股很便宜，结果在下半年的行情中沾了光。
以上事例说明风格不同的基金收益有很大的差别。林奇为投资者指出了分析基金收益对比的一个基本原则，就是投资者比较基金收益的差异，要基于同一投资风格或类型，而不能简单地只看收益率。各种风格中，都有优秀的基金，而不同风格的优秀基金则是投资者构建组合的良好备选对象。如果某只基金频繁地变更投资风格,对投资者来说并不是好事，因为林奇的经验认为:“基金管理人缺乏严格的投资记录约束可能会在短期内带来积极的效果，但这些都只是暂时的。”
从国内基金业的情况来看，虽然基金数量已经较多，但基金类型仍然不够丰富。而从投资风格角度来划分，多数基金属于风格不明确的“资本增值型基金”，投资风格也缺乏稳定性。因此，目前投资者可以主要基于基金的基准资产配置比例来划分基金类型，如股票型、偏股型、配置型,等等。而随着基金业发展进一步深化，更丰富的基金类型和基金投资风格的区分将变得日益重要。根据不同的基金类型来对比分析基金之间的表现，有助于投资者发现哪些是真正表现优异的基金。
在投资基金时，我们可以把基金划分类型后，再对它进行评估。
1.积极成长型基金。
这类基金追求最大限度的资本增值,是一种高风险的投资工具，投资策略包括股权、对冲和卖空等。这类基金的风险性很大，但收益也非常丰厚。较适合能够承担高于市场平均投资风险并且愿意以损失本金为代价来换取高获利可能的投资者。
2.成长型基金。
这类基金追求资本增值和获利，主要投资那些超过一般股票平均增长潜力但也有些红利的普通股票，成长型基金被用做长线投资工具。
与积极成长型基金相比，成长型基金比较倾向于投资那些已经非常成功的公司股票，因此，风险较小。一般可以达到12%的年投资回报率,优秀的可达到18%~20%。较适合能承受一定的风险，但不愿冒太大风险的投资者,成长型基金的风险和波动超过市场平均值，投资者需要谨慎。
3.收入型基金。
收入型基金以获得最大的当期收入为主要目标，并不非常关注资本增值。其主要投资对象为利息较高的货币市场以及高红利发放率股票,如优先股股票、可转换债券、以现金形式发放分红的普通股票以及其他有价证券等。收入型基金因为拥有多种股票，收益将明显受到公司经营状况的影响，也具有一定的风险。但是，收入型基金主要以业绩稳定的上市公司为主要投资对象，相对于成长型基金来说，此类投资将损失本金的风险降至最低。
收入型基金主要投资于有稳定发展前景的对象,追求稳定的股利分配和资本利息，收入相对来说也小，资本成长潜力也小多了。但是，因为收入型基金追求高红利发放率，相对于其他基金而言，它能为投资者带来较丰厚、稳定的收入，尤其是在股市出现大波动时，能起到一定程度的保护作用。
收入型基金风险较小，是趋于保守的投资者较为理想的一种投资工具。另外，收入型基金以具有稳定发展前景的公司为首选投资对象，一般所有的利息和红利收入都分配给投资者，收入较为稳定，尤为适合愿意长线持有股票的投资者。
4.平衡型基金。
平衡型基金在股票和债券上均匀投资,以实现资本长期增长、追求稳定收入和安全这三个主要目标。其中股票部分属于变动性收益，追求长期资本收益，债券部分属于固定性收益追求稳定安全的利息收入。此类基金受到投资比例的限制，国外一般限定为资本总值的40%-60%。
平衡型基金的风险介于股票型基金和债券型基金之间，比成长型基金保守，比收入型基金激进，风险系数较低，收益也比较稳定。平衡型基金可谓“进可攻，退可守”，兼顾了当期收益和成长潜力。在多头市场股市时期，投资者可以将较多资金投资于股票上，预期资本增值,获利丰厚;而在股市出现空头时，投资者改变投资策略，对抗跌势，投资比重倾向于债券，最大限度避免投资本金损失。
平衡型基金投资对象较为分散，既有长期增值的股票项目，也有稳定的目前收入的债券，因此此种投资工具适合的投资对象很广泛，尤其适合那些既重视风险管理，又追求稳定的投资报酬的保守型投资者和稳健型投资者。
投资者可以考虑把10%的投资金额投资于平衡型基金，而年老的投资者可以考虑投资20%或更多。
