巴菲特说:“分散化是保护无知的挡箭牌。如果你想要确定，相对于市场，不会有任何不利的事情发生在你身上,你就应该拥有市场上所有的股票。这并没有错。对那些不知道如何分析公司的人来说，这种方法完全正确。”
费舍也是著名的集中证券投资家，他总是说他宁愿投资于几家他非常了解的杰出公司,也不愿投资于众多他不了解的公司。费舍是在1929年股市崩溃以后不久开始他的投资咨询业务的。他仍清楚地记得当时产生良好的经济效益是多么至关重要:“我知道我对公司越了解，我的收益就越好。”
1958年，他在《普通股》一书中写道:“许多投资者，包括那些为他们提供咨询的人，从未意识到，购买自已不了解的公司的股票可能比你没有充分多元化还要危险得多。”他还说，“最优秀的股票是极为难寻的，如果容易,那不是每个人都拥有它们了?我知道我想购买最好的股，不然我宁愿不买。”
如果投资人以为将资金分散投资于不同企业就可以降低风险，那就大错特错了。每位投资人的了解其实都很有限，根本无法在短时间内对很多家企业有完全的了解。他们对所投资的公司的营运现况并不熟悉，更别提能完全掌握这些公司的未来发展。
分散投资分散了风险，同时也分摊了利益。在市场一味向好的时候，这是有些人所不能接受的，尤其是新手，看到自己股票的平均收益才有5%多点，看到另外的股票收益有20%、40%，甚至更高，肯定会想:要是我持有那只股票该是多好啊。于是有人就会在所谓的长期跟踪后，在三个月或者更;短的时间里，杀掉自己手里的，买上前段时间表现更好的，以此来赢取未来更大的收益。实质上，分散化投资如果持股太过复杂，失败的可能性会增加。投资的目的就是为了获取更大的收益，这样的做法无可厚非，但是效果呢?往往会事与愿违，有这样一种想法的人是典型的贪婪。
