对机构和散户的集体旅鼠行为所导致的股价大起大落，你是无法阻止的，这种情况将反复发生，但我们应该如何应对这种状况呢?
对此巴菲特在其老师格雷厄姆处学到的经验是：“我们具有的优势是态度，我们从格雷厄姆那里学到成功投资的关键是：买进好公司股票的时机是在其股价相对于其代表的实际价值被低估的时候。” (摘自巴菲特1985年致股东的信)
巴菲特学到的经验是正好利用旅鼠型投资者所导致的股价大起大落机会在股价相对于代表的实际价值被低估的时候买进好公司的股票，将本来将要发生的坏事变成了有利于自己的好事，这就是巴菲特的与众不同之处。
“市场先生”的愚蠢所造成的股票不可思议的低价格恰恰是理性投资者买入的机会，与此相仿，不可思议的高价格也正好是理性投资者卖出的机会，这种机会正是巴菲特在老师格雷厄姆处学的第三个绝招——"安全边际” 。
“在格雷厄姆《智能型投资人》的最后一章中，很强烈地吸斥了有巨大风险的匕首理论，如果要将稳健的投资浓缩成四字藏言，那就是安全边际(Margin of Safety), 自那时的42年后，我仍深深相信这四个字，没能注意到这个简单原则的投资人在1990年开始就会慢慢尝到损失的痛苦。” (摘自巴菲特1990年致股东的信)
由此看来，巴菲特老师格雷厄姆把由“市场先生”情绪波动所形成的低价格当成了买入机会的“安全边际”，是真正高明的思维。
巴菲特吸收了老师格雷厄姆这个高明的思维，并把它用于投资实践中：“对于坊间一般投资人与商业人士相当迷信的政治与经济的预测，我们仍将保持视而不见的态度， 30年来，没有人能够正确地预测到越战会持续扩大、工资与价格管制、两次的石油危机、总统的辞职下台以及苏联的解体、道琼斯指数在一天之内大跌508点或者是国库券利率在2.8%与17. 4%之间的巨幅波动。
不过令人惊讶的是，这些曾经轰动一时的重大事件却从未让本杰明 格雷厄姆的投资哲学造成丝毫的损伤，也从没有让以合理的价格买进优良的企业股票看起来有任何的不妥，想象一下，若是我们因为这些莫名的恐惧而延迟或改变我们运用资金的态度，将会使我们付出多少的代价，事实上，我们通常都是利用某些历史事件发生，悲观气氛到达顶点时，找到最好的进场机会，恐惧虽然是市场盲从者的敌人，但却是价值投资者的好朋友。”
显而易见，巴菲特并未否定那些投资专业机构的各种预测，而是凭借外部环境极端糟糕因素所造成的恐惧低价格时机变成了自己最好的安全边际买入机会。由此可见，巴菲特确实得到了老师格雷厄姆高明思维的真传。
那么，巴菲特在吸收了老师格雷厄姆的思想精华后便满足了吗?没有。巴菲特还说过" 如果我只学习格雷厄姆——个人的思想， 就不会像今天这么富有。”说明单一的投资思想取得不了好成绩，兼收其他价值投资大师的智慧和经验对投资成功来说将非常重要。
