市场水远不变的就是变化。在国家发展的不同历史时期，行业会有翻天覆地的变化，面不同行业的变化也存在着巨大的差异。企业在道行业的不同发展阶段会有截然不同的表现，即使是同一历史时期下，不同企业力量对比也是一个动态的过程，强弱可以互换。历史上，强盛一时的企业大部分最后走向衰败，真正基业长青的企业寥寥可数。因此，不能以静态的眼光看待投资，也不能因为一时的成功就轻视市场。
从2000年至今，中国基础设施建设和房地产的发展达到前所未有的速度，同时低廉的劳动力使中国成为世界工厂，中国经济增长以投资拉动为主。大量的周期性行业迎来了历史性的发展机遇，产销量呈现爆发性增长，虽然经历宏观经济调控，但仍然为投资者带来很多机会。
然而，未来中国将面临着经济转型，投资增长速度将大幅回落，随着劳动力成本的快速提高以及人民币升值，很多产业将面临转移。如果再以老眼光进行投资，很可能不会有太好的回报。而大量新兴产业的快速鵪起，消费升级以及医疗制度改革，将为投资者带来更多更好的投资机会，如果不以发展的眼光选择投资标的，则可能会错失这些良机。
与此同时，行业和企业的不断变迁也给投资者带来巨大的风险,人性的弱点也随时攻击着投资者，一旦掉以轻心就可能损失惨重。
即使是投资大师，如果轻视市场，也同样可能受到惩罚。比尔米勒是美国著名的价值投资者,他曾连续15年击败市场，投资过戴尔、亚马逊、玩具反斗城等大牛股。2007年金融危机初始阶段，他以过往的眼光判断危机已经过去，把这次金融危机跟1987年、1994年的危机和2002年美国由于债务紧缩恐慌导致美联储降息并迅速解决问题的情况相类比，而没有发觉这次导致危机的本质原因与以往不同。
2008年以后，米勒仍坚持继续重仓金融股。后来他投资的贝尔斯登、华盛顿互助银行、花旗集团、美林证券、房地美和AIC等公司要么被收购，要么被政府接管，使其管理的基金遭受了惨重损失，损失高达55%。他后来反思:我们太依赖历史经验了，以至于成为过去经验的俘虏。
历史上即便是格林厄嫣这样的大师也曾经濒临破产，擅长成长股投资的非利普费雪也曾经遭受重创。
风险往往以投资者完全意想不到的方式出现而造成灾难性后果。虽然投资不可能没有风险，但坚持一些原则，可以把风险降到最低的程度。对市场我们应该永远怀有如履薄冰之心，只要没有离开市场，都不要把自己当成胜利者。当你有充分的风险意识时，风险也许就不成为风险了。
在中国很少有人想到乳业会经历三聚氰胺这样危及整个行业生存的事件，蒙牛乳业(香港上市)的投资人做梦也想不到股价可以在一夜之间暴跌60%。不可测的毁灭性风险在投资过程中虽然是小概率事件，但并非遥不可及，也许不经意间就会发生在你我之间。举个例子:即使稳健如贵州茅台这样的顶级公司，假设不是位于贵州而是在四川汶川一带会有何后果?或者其存酒仓库发生火灾会如何?
