在巴菲特漫长的一生中，他的投资思想呈现了非常清晰的阶段进化的轨迹，到20世纪70年代末与20世纪80年代的时候，巴菲特的投资思想可以分为三类：
第一是低估类投资思想，是指以最大比例投资那些价值被低估的股票，而且这个时候巴菲特已经很会避开“价值陷阱”了。很多投资的公司，都是遇到暂时性或者大规模困难时，才大幅购买，如何防止价值陷阱？要判断公司的核心价值有没有改变，如果没有改变，那么亏损就当做是一次“从未发放过的股息”可以剔除。比如美国运通的问题，虽然经纪业务和投行业务大幅亏损，但其核心的运通卡和财务顾问业务并未损失。
第二是套利类投资思想，这类投资的价格更多取决于公司的经营管理决策而非买卖双方的供求关系。影响投资价格的公司行为包括合并、清算、重组、分立等。
第三是控制类投资思想，是指要么控制这家公司，要么买入相当多的股份，从而可以影响公司的经营管理决策，带动股价的长涨。
整个20世纪80年代，巴菲特投资思想的特点，可以用“汇集众智”来形容，除了格雷厄姆与费雪，还有很多人的思想精华融入了巴菲特的思想体系中，所以，巴菲特的投资思想是一个开放式的投资系统，不断博采众家之长，为我所用。不仅向其他投资流派、投资行家学习，而且向各个领域、各个学科的高手学习，在生命的每个细节中学习。这也是巴菲特投资思想得以不断进化的主要原因。
正如巴菲特吸收了费雪思想时说：“如果我只学习格雷厄姆一个人的思想，就不会像今天这么富有。”巴菲特的成功是多种因素合力的结果，但是具有决定性的因素是持续学习的结果。一旦你停止了学习，整个世界将从你身旁呼啸而过。即便是过了退休的年龄，仍可以有效地学习，持续地改善其技巧。
让我们看看巴菲特从其他投资大师吸取了哪些思想营养：
（1）格雷厄姆的三个基本思想观点—市场先生、价值低估、安全边际，这是老生常谈了，不一一细说。
（2）费雪的“只有最优异的企业经营与远景是唯一值得投资的商业价值”和“没有一个时间适合将最优秀企业脱手”的理论。
（3）芒格的聚焦高品质企业投资和格栅理论。
（4）彭博的“消费独占企业”是最佳投资价值的理论。
（5）威廉姆斯的投资价值理论：今天任何股票、债券或公司的价值，取决于在资产的整个剩余使用寿命期间预期能够产生的、以适当的利率贴现的现金流人和流出。
（6）凯恩斯的集中投资理论和“我宁愿模糊地正确，而不是精确地错误”的思想。
（7）史密斯的保留盈余是企业的附加价值思想。
（8）彼得林奇过早地将表现良好的公司股份卖出是“拔苗助长”，虽然在公司表现良好时忙于抛售股票、兑现赢利，但是他却死抱着那些“令人失望的公司的人”是在“铲除鲜花，浇灌杂草”的思想。
巴菲特在此期间思想上是“复制成长”，使他与跟随者的财富真正地实现“复利般成长”，以此来证明了他的投资思想的正确性与实用性。他投资方法的显著特点是，减少套利操作和廉价股票的投资，增加优秀企业的控制，并利用保险浮存金进行优质企业普通股的长期投资。他认为，只有把自己当成是个企业经营者，才能成为更优秀的投资人；因为把自己当成是投资人，所以才能成为更优秀的企业经营者。
这个阶段可以用巴菲特1985年的一席话来概括：“我现在要比20年前更愿意为好的行业和好的管理多支付一些钱。本倾向于单独地看统计数据，而我越来越看重的，是那些无形的东西。”能够把无形的东西变成有形的财富，巴菲特的思想进入了一个新的境界。
可以这样说，巴菲特之所以被誉为“股神”，成为投资界的一代巨头，一定程度上是得益于他长期坚持开放自己的投资思想体系，并融众智为一体，一个伟大的思想才能有伟大的业绩，这是巴菲特的财富能够实现“‘复利成长”的最本质原因。此外，值得一提的是，身体对于投资来说也是极为重要的，只有足够长的时间，复制的效果才是惊人的。巴菲特投资非常成功，身体也非常健康，他的日常生活是重质不重量，一般都是吃自己喜欢的餐厅的汉堡和牛排等，但并不贪吃，很有节制，因此体重控制得相当不错。
巴菲特睡眠重质不重量，他经常晚上11点左右才睡，起得也相当早，睡眠时间不长，但睡眠质量很高，一天都很精神。因为他总是及时把当天所有问题处理完，能够心平气和安静入睡。
巴菲特锻炼重质不重量，他并不是经常做很多体育锻炼，但常和朋友们一起打高尔夫，偶尔也打乒乓球，不过他最主要的锻炼活动是打桥牌，尤其是年龄越大越喜欢打桥牌，这些活动运动量不大，但很适合他，让他健康到80岁高龄还能来中国三天参加40场活动。
巴菲特交友重质不重量，他认识的人很多，愿意和他交往的人也非常多，但巴菲特真正的朋友还是那些陪伴他一生的老伴、老友、老同学、老搭档。
投资也好，保健也好，都不是一天两天的事，是几年几十年甚至一生的事，最重要的是质量而不是数量，只有高质量，才能保证长期好处最大化，贪图一时的便宜，结果只有一个，占小便宜吃大亏。在《滚雪球》里有一句话说：“人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪与很长的坡。”很长的坡可以理解为健康长寿的身体。在巴菲特的思想中，健康的身体也是投资的一部分。
