巴菲特投资之沃特·迪士尼公司
1995年7月31日，沃特·迪士尼公司出价.90亿美元收购了首都/美国广播公司，这也是自1989年KKR公司并购RJRNabisc。公司以来最大的一笔公司并购交易。“新”的沃特·迪士尼公司变成了世界.上最大的传媒和娱乐公司。巴菲特说;“我并非对所有的并购都抱有兴趣，但这次迪士尼收购首都/美国广播是一个例外，我对这次并购比以往所遇到的其他并购有着更为强烈的直觉。”
人们对迪士尼公司总裁埃斯勒的勇气感到吃惊的同时.也非常钦佩首都/美国广播公司总裁汤姆·墨菲在其任期内的成就。墨菲在这样一个变化迅速的商业环境中所获得的成就可能很少有人可比。首都公司1957年首初公开上市时每股价格只有5.75美元，而现在，当时的1股(经过股票分割等调整后，相当于现在的80股)大约价值I万美元。这就是说，首都公司在过去38年里，获得了令人难以置信的年均22%的回报率。
墨菲把首者称/美国广播公司卖给迪士尼公司所陪嫁之企业赫赫有名:如美国广播公司是全美最大的电视网，旗下有8家电视台及21家广播电台，有7家报纸及71家周刊，另有61家专业杂志，同时拥有全美最大有线电视网ESPN公司80%的股权，并且投资两家有线电视台A&E及生活时代。除此之外，首都/关国广播公司合并之后，又买下几家国际性电视及电影公司和电视广播公司。 除_上述众多企业之外，首都/美国广播公司公司扣除负债后，尚有40亿美元现金可供周转。在企业购并市场中被高价买下的公司，通常是负债累累的。与之相较，首都公司的条件真是令人垂涎三尺，更何况该公司是在1954年靠电视台及调幅电台起家，在纽约州阿尔巴尼经年打拼累积之成果，其成就更为市场所钦羡。
迪士尼与首都/美国广播公可合并后的前景令人注目，对于首都/美国广播公司的资产而言，迪士尼公司带来了主题馆(迪上尼乐园、迪士尼世界、艾比考特中心)、电影及电视制片公司正金石既迪士尼影业公司(Touchstone and Walt disney Pic-tures))，动画事业群(如《阿拉7神灯)(Aladdin) ,《狮子王)(Lion King) ,(风中奇缘)(Pocahontas)) ,影片传播公司(米拉麦克斯既布韦那维斯塔(Miramaa&Buena Vista)公司)及迪士尼频道等，同时在全球拥有350家迪士尼卡通人物专卖店。迪士尼公司亦拥有以下企业的股权如:迪士尼欧洲公司、海波林出版公司(Hyperion Press )、冰上曲棍球大力鸭(Mighty Duch )队、职棒加州天使(Angels)队及主演新版(美女与野兽》( Beauty and the Beast)的剧场公司。迪士尼公司与首都/美国广播公司合并后之市场价值，将超过《犯亿美元。同时，每年营收高达165亿美元。
