在建立自己的投资组合时，你应该考虑这些因素:
以自己工作的行业作为出发点。
选出自己熟悉的行业:你应该时这些行业有充分的了解，时于行业内公司的发展趋势能做出理性的利断。
尽量选择未来变数较小的行业。当然，这并不表示你不可以投资新兴的高科技行业。如果你自己在高科技行业工作，对这个行业相当了解，并且能够利断行业内企业的未来发展趋势，那么你完全可以投资高科技类股票。
在你的能力范围内，选出5-10个相互关联性较低的行业进行投货。即使某个特定行业突然陷入低谷，也不会时你的投资组合产生太大的负面影响。
过分分散的投资，会影响你的投资组合的回报率。然而，如果风险分散做得不够，又会使你的投资组合风险过高。怎样才能在风险和收益之前取得一个最优化的平衡呢？如何决定投资组合中的股票数目呢？这个问题的答案取决于你对每个行业的认知情况，也取决于你手上的资本数量。科学选择投资组合里的股票数目，才能既保证投资相对集中，又能有效地分散风险。
为了获得高额回报，巴菲特一直保持投资的相对集中性。巴菲特认为，分散风险不应过度，没有必要在自己的投资组合里加入50只、100只甚至200只不同的股票。在经营巴菲特联合有限公司的时候，巴菲特把手上40%的资金(约1300万美元)都用于购买美国运通公司的股票。当时，美国运通公司的股价正因为“色拉油新闻”的影响而处于低谷中。在大约两年的时间内，美国运通公司的股价反弹，巴菲特从中获利2000万美元。这笔投资大大地提高了巴菲特联合有限公司的投资回报率。2010年，巴菲特手头的资金已经超过1000亿美元，而他投资的股票却只有25只。
另一位伟大的投资者彼得·林奇，曾掌管美国富达投资集团旗下的麦哲伦共同基金。在彼得·林奇管理麦哲伦基金的13个年头里，基金的复合年收益率超过28%。彼得·林奇管理的投资组合里的股票数目超过1000只，那么，彼得·林奇是如何获得这样的高额回报率呢？其实，看一看麦哲伦基金的投资组合构成，我们就可以发现，虽然投资组合里有超过1000只股票，但是基金的大部分资金其实都投入了大约10只股票。虽然其他股票数目众多，所占的资金和比例却极小。彼得·林奇的投资习惯是，只要对一家公司感兴趣，就少量买入这家公司的股票，但严格控制这只股票在总投资组合里所占的比例。所以，虽然持有超过1 000只股票，其实麦哲伦基金的投资组合仍然保持了一定的投资集中度。正是因为这样，彼得·林奇才能在13年里保持每年28%以上的复合投资回报率。
我自己管理的GJ基金也同样坚持投资的相对集中性。通过这样的策略，在过去30个月的时间内，我的GJ基金获得了相当不错的回报率。由于美国证券交易委员会的相关规定，我不能在这里透露GJ基金的具体业绩数据。但是可以公布的是，GJ基金的投资组合里只有10-20只股票，而且绝大部分资金都分布在其中10只股票上。
关于如何分散风险，巴菲特和本杰明·格雷厄姆持有不同的观点。本杰为这样的公司往往是一些处于财务困境中的公司，这其中总有一些公司最终会走向破产，为了不让这些公司的破产影响整个投资组合的回报率，格雷厄姆认为投资者应该持有大量不同的股票，以便更好地分散风险。而巴菲特则认为，投资者应该把资金相对集中地投资到一些优质的公司。投资者应该避免那些破产风险高的公司，专心寻找既被市场所低估，又有相当潜力的优秀公司作为投资对象。因此，巴菲特认为，投资组合中有10-20只股票就足够了，保持投资的相对集中性，才能获得最优的回报率。如何判断每只股票应该持有多少股
除了决定投资组合中的股票数目，我们还需要决定每只股票应该持有多少股。在选定了一定数目的股票以后，如何把资金合理地分配到这些股票上才能获得最优的收益呢？怎样决定每只股票应占整个投资组合的比例呢？这个问题的答案取决于你手上到底有多少只备选股票。假设你选出了15只值得投资的股票，并决定用这15只股票来构建你的投资组合，那么，你应该对这15只股票进行排序。把你觉得最值得购买的股票标为1号股票，以此类推，15号股票就是这些股票中吸引力最小的一只。这个过程结束之后，你就可以开始具体分配每只股票的投资份额了。一般来说，你应该把35%-55%的资金投到1-5号的股票上，把200/6-30%的资金投到6-10号股票上，然后剩下的资金则分配到11-15号股票上。这是一种比较优化的投资份额分配方案。按照这种方法分配资金，比把所有资金平均分配到这15只股票上要更为合理。
