巴菲特在1989年7月投资6亿美元买入吉列公司年利率8.75%的10年期强制赎回的可转换优先股。
1990年底，吉列公司的股东收益为2.75亿美元。1987~ 1990年。股东收益以每年16%的速度增长尽管不能根据如此短的历史数据来判断公司长期增长趋势，但巴菲特认为吉列公司与可口可乐一样是一个经济特许权企业 他在伯克希尔公司1991年的年报中指出：“可口可乐与吉列公司可说是当今世上最好的两家公司，我们预期在未来几年它们的获利还会以惊人的速度增长。“
1991年初，美国政府30年期债券到期收益率为8.62%,我们更谨慎一些用9%的贴现率。这里我们同样采用两阶段估值模型 。
假设在巴菲特买入(1990年)后的10年内吉列公司销售收入以年均15%的速度增长， 10年以后再以较低的5%的速度增长，那么以9%的贴现率计算吉列公司的内在价值大约为160亿美元。
如果我们将其未来10年的增长率下调到12%,吉列公司的内在价值大约为126亿美元：如果我们将其未来10年的增长率下调到10%,吉列公司的内在价值大约为108亿美元。我们将其未来10年的增长率下调到7%,吉列公司的内在价值大约为85亿美元。
从1988-1992年，吉列公司的市场价值增加了93亿美元，市值增长27%,巴菲特在吉列公司的6亿美元投资已升值为7.65亿美元。
1988~1992年、公司盈利共计16亿美元，其中向股东分配红利5.82亿美元，其余10.18亿美元作为留存收益由管理层用以再投资。
由于公司管理层的超级管理能力，公司用每1美元留存收益创造了9.21美元的市值增长，这一超凡的业绩充分反映了吉列公司的超级竞争优势和超级管理能力。
