长期来看，真正优秀的企业仅有很少的负债或者没有负债。长期贷款对优秀企业来说是没必要的，所以在寻找投资对象时，我们要尽可能地寻找那些少有长期贷款的企业。如果你碰到一个感觉不错的企业，但是却有一些长期贷款，那你一定要考虑一下是不是杠杆公司收购的缘故。
2008年巴菲特接受采访时说道：“很显然，如果要投资的话，就要投给一个只有拿到这笔资金才能存活的公司。如果正在运营某公司，并且每天商业票据能满足你的需要，那你就不会在乎到期付款日是43天还是17天，也不会延期偿债，因为短期贷款比长期贷款要划算、而你也很不喜欢为长期贷款付更多的利息。
所谓长期贷款，指的是贷款期限在5年以上 (不含5年)的贷款。巴菲特认为，真正优秀的企业是不需要长期贷款的。因为优秀的企业本身就可以产生源源不断的现金流，不需要再投入，就可以维持企业正常的运转，即使它们需要扩大规模或者遇到重大的投资项目，它们也完全有能力自我融资，不需要依靠什么长期贷款。
巴菲特在选择投资对象时，都会非常关注企业有没有负债，负债多少巴菲特认为，只观察企业当年的负债状况是比较片面的，应该重点观察该企业10年来的负债状况，还有企业还债能力如何？
巴菲特投资的公司大多具有很低的负债率，有的甚至没有负债。巴菲特非常喜欢可口可乐：一方面巴菲特非常喜欢可口可乐公司生产的樱桃可口可乐，另一方面，巴菲特非常喜欢可口可乐公司的低负债率。
和同等经营规模的企业相比，可口可乐公司的长期贷款比例真是非常非常地低，而且，可日可乐公司还债能力超强，只需要一个季度就可以把所有的长期贷款偿还完毕 而巴菲特收购的时思糖果公司则没有一点负侦 当时，就是时思糖果公司的零负债率深深吸引了巴菲特的目光，才促使这桩收购案在很短的时间内就完成交易。
当然，并不是说所有具有高额长期贷款的公司都不是好公司。巴菲特认为，投资者还需要考虑公司的负债原因 有些公司具有卓越的盈利能力，又具有充沛的现金流，没有负债或者负债很少。这样的公司常常会受到杠杆收购公司的青睐。
如果公司被收购成功，公司通常都会背负着巨额债务巨额债务会随着时间慢慢减少但在这个过程中，债务会一直存在。我们不能说因为这样的公司有长期贷款，就判定这样的公司不是好公司。
