只有任何时候都做到充分的准备，并在机会出现的时候快速出击，才有可能捕获到大象或者击出全垒打。
——沃伦.巴菲特
一般股民，也就是我们通常所说的散户，手上持有10多种以上的股票，是很普遍的事。一些股民甚至持有三四十种股票。
为什么这些股民与巴菲特集中投资的思想背道面驰呢?这实际上是他们追求“分散”风险的心情在作祟。这就把买对优秀公司而致富的机会，被他们“分散”了，化为乌有了。
巴菲特认为这种尽量买多种个股的投资态度，其实和买彩券没有什么分别。我们知道股市里，股票涨涨跌跌是常青，但一些股民就是一直看到手上的股票都只跌不涨。这些股民就像买彩票良久不中的赌徒那样，买下了大量彩票号码，希望来中一次奖过过瘾。
如果投资人投资股市是抱有这种碰运气心理的话，那还不如去买彩票、上赌场、赌马。至少，在那些赌博游戏里，你清楚地知道自己是在赌博，而可以亲眼看着自己手上的现金慢慢地消失。但在股市这个高级的赌场里，你实际上虽是在赌博，但却产生幻觉，以为自己是在长远投资，因而投人股市的大笔资金，等到遭受巨大亏损的时候，才来后悔可就太迟了。
我们不要因为心存幻想，而想要这里尝试一些、那里买一点，希望能够碰运气，而是要集中精神寻找几家非常优秀的公司。这样，我们就能够确保自己不随便投入资金，买人自己不值得投资的公司。
巴菲特在他60多年的投资生涯中，虽然很成功，但真正使他赚到今日财富的，却是仅仅10多次的投资。他建议每个投资人都给自己做一张卡片， 上面只允许自己打20个小洞，每饮买人一种股票时，就在上面打一个洞，打完20个，就不能再买股，只能持股。这种投资态度会使投资人从“玩票性质”转变成真正优秀公司的长远投资人。
巴菲特把选股比喻成射击大象。投资人所要选择的，是头不仅很大而且十分健康、长寿的大象。这样的大象虽然不是常常出现，而且跑得不是很快，但如果你等到它出现时才来找枪把，可就来不及了。为了等待和及时抓住这个机会，我们任何时刻都要把子弹上了膛的枪准备好。这就像投资人任何时候都准备好现金等待大好机会来临那样。比如在过去近9年的美国股市飙升时期里，巴菲特就很少购人大笔的股票，反而让现金累积。
与之相反的是，一般散户喜欢到处撒网，名下股票种类多得不胜枚举，等到最佳企业廉价购人的机会到来时，手上剩下的资金反而不多。这就像打猎时，大象一直不出现，使人失去了耐心，就连松鼠、兔子等小动物也照射不误，结果，等到大象出现时，才发现剩下的子弹已经不是以对付大象了。1999年3月，巴菲特向股东们强调，股市腾升已经使美好的购人机会不再，因此他找不到适合射击的大象，但有一点却是他可以保证的，那就是他和查理将会集中精神和保持耐心，等着大象的出现。
棒球是美国人最爱的球类运动之一，巴菲特也很喜欢以棒球来比喻投资。他常提起位 美国著名职业棒球打击手击出全垒打的秘诀。这位打击手说，他把打击棒球的空间，划分成儿十个和棒球一样大小的位置，只有在最佳的几个位置上，他才会挥棒打击。巴菲特说，我们投资人也应该这么做，只有在最适当的时机才挥棒，挥出投资场上的全垒打。这正好验证了他对自己选股投资的要求:“我认为投资人应该很少交易股票，但一旦选中优秀的公司而决定买人之后，就要大笔买入。”
巴菲特本身的投资，次数的确是很少的，但一旦投资了，就会是大笔的。比如，自从1960年末全盘卖出手上的白银之后，巴菲特-直都在注意者国际银量的供需定律，看看有没有出现可以赚取市场错误标价的机会。尽管他30年来一直都在注意着银量的生产、供应和需求，但他却没有发现巨大的获利机会，因此30年来都没有任何举动。
直到1997年，巴菲特觉得机会来临了。他和查理发现，20世纪90年代里，每年的银产量都少于需求。简单地讲，银不像金条那样主要是为了装饰用，面是拥有些很重要的实际用途，包括制造我们日常拍摄的相片底片等。但问题是银一 般不是采矿者心目中的主要金属，而是他们从地下采取其他金属(如金、铜等)时所取得的副产品。因此，就供应量而言，就会受其他金属供需情形的影响。比如，如果金条价格大跌、铜的需求大降的话，那么，这两种金属的采矿最将减少，这也导致银的生产量相应下降。这就是20世纪90年代的普遍情形。问题是，银的经济用途是相当稳定的，因此这将使银价因供应不足而上涨。但在20世纪90年代，巴菲特发现国际市场银的供应商一直不停地消耗他们的存货，因而导致价格一直涨不上去。换言之，银的公开价格还未反映出实际上的供需定律。迟早，这种“消费多过生产”的现象，将导致国际市场上银的存货被人掏尽，而银价必将反映出这个供不应求的现象。
这就是非常典型的巴菲特的所谓“令人流口水的价格”。看中这一点之后，巴菲特在1997年总共买下了超过2.8万吨的银，一夜之间，从30年来完全没有持有任何银，摇身而成世界最大的银主人。30年来一直 不断地注意市场的供需定律但从未买入，而机会一到的时候， 则大笔进场，这就是巴菲特的过人之处。巴菲特在选购股票的时候，也是这羊。如果他觉得不值得买，那他就一张股票也不买。如果值得买，他就会大举进场，绝对不会婆婆妈妈。
