在我们收购 see’s 的时候，tom murphy当时在管理 capital cities broadcasting，他打电话给我，提出以3，500万美元的价格出售dallas-fort worth nbc 电视台，随带该电视台出售的还有fort worth报，fort worth报是 capital cities 收购的，且为“交叉持股”，murphy 持有电视台的股份。就我所知，电视台的业务与see’s 的业务类似，几乎不要求资本投资而发展前景良好，经营方式简单，可以为其所有者带来钞票。
股票
2006 年，电视台的税前收益为 7，300万美元。从我拒绝该笔交易起，该电视台的总收入至少为10 亿美元，电视台的所有者几乎可以将全部收入用于其它目的。而且，资产的目前的资本价值大约为8亿美元。为什么拒绝了该笔交易呢？唯一的解释是，我的大脑当时在度假，忘记了通知我。(我的行为同一位名为molly ivins的警察类似，该名警察曾经描述：“如果感觉智商有点低的话，那你必须每天给它浇水两次”)。最后，同意收购dexter 是我犯下的一个更加严重的错误。1993 年，我用价值 433亿美元的伯克希尔股票(25，203股a类股份)收购了这项造鞋业务。而数年之内，我曾经认定的可持续竞争优势消失了。但这只是开始，通过使用伯克希尔股票，我将这种错误严重地放大了。
伯克希尔的股东们由于我的这一举动遭受的损失不是4亿美元，而是35 亿美元。实际上，我放弃了一个可以拥有一项非常好的业务1.6%股权的机会(现在价值为 2，220 亿美元)，而收购了一项无价值的业务。截止到目前，dexter是我经历过的最糟糕的交易。但是，在将来，我可能犯下更多错误，你可以打赌。bobby bare的一首民歌可以解释在收购中频繁发生的事情：“我从来不和一个丑陋的女人上床，但是，我肯定会和一些丑陋的女人一块醒来”。总的来说，我们对被投资人的业绩比较满意。
