看到1988年如此豐碩的套利成果，你可能會覺得我們應該繼續朝這方面加強，但事實上，我們決定採取觀望的態度。
一個好的理由是因為我們決定大幅提高在長期股權方面的投資，所以目前的現金水位已經下降，常常讀我們年報的人可能都知道，我們的決定不是基於短期股市的表現，反而我們注重的是個別企業的長期經濟展望，我們從來沒有、以後也不會對短期股市、利率或企業活動做任何的評論。
套利
然而就算是我們現金滿滿，我們在1989年可能也不會從事太多的套利交易，購併市場的發展已經有點過頭了，就像桃樂斯所說的:「奧圖，我覺得我們好像已經不是在堪薩斯市了！」
我們不太確定這種過熱的現象會持續多久，包含參與熱潮的政府、金主與買家的態度會如何轉變，不過我們可以確定的是，當別人越沒有信心參與這些活動時，我們的信心也就越高，我們不願意參與那些反應買方與金主無可救藥的樂觀，通常我們認為那是無保障的，在此我們寧願注重HerbStein的智慧，若一件事不能持久不衰，那麼它終將結束。
