水牛城報紙在史坦-利普席的帶領下持續表現優異，連續第三年每人工作時數皆大幅下絳，其他成本也控制得宜，即使該報的廣告增加率遠低於同業，營業毛利仍然大幅增加，同時控制成本並不代表我們在新聞品質上有所退讓，我們的新聞量(新聞版面佔整體版面的比例)持續維持在50%以上，這是現有相同或是更大規模的報紙中比例最高的，一般同業的水準約只有40%。
水牛城报纸
各位可不要小看這10%的差距，同樣三十頁的廣告，40%約有二十頁新聞，50%則代表會有三十頁的新聞，一比一的新聞與廣告量是我們堅持的原則，我們相信這也是為何水牛城報紙能在當地擁有全美最高滲透率的重要原因(訂戶數佔當地家庭戶數的比率)，其中週日版的比率更令人印象深刻，十年前水牛城最主要的週日版報紙先鋒報發行量為27萬份，滲透率63%，大概與全美其它大城市相當，這在當時已被視為是很自然的上限，然而從1977年水牛城報紙開始發行週日版，雖然該地區人口數不增反減，到如今其滲透率已達83%，且發行量更高達37萬份。
雖然擁有超高的市場接受度，卻也代表營業利潤已達頂峰，雖然去年年底新聞用紙價格調漲，同時1987年的廣告比率增加量也比其他新聞同業來的少，但我們仍堅持過半的新聞量，即便如此會使得我們的利潤下降也在所不惜。
屈指一算，今年已是我們買下水牛城報紙的第十個年頭了，它帶給我們的投資報酬遠遠超過我們的預期，還有精神上的收獲也是如此，我們對於水牛城報紙及其經營者MurrayLight的敬仰從買下它開始與日俱增，是他讓這份報紙擁有超高的社區認同度，他們在水牛城報紙面臨困難與訴訟之時所展現的耐力，並未隨著日後公司邁入坦途就鬆卸，查理與我在此對他們表示由衷的感謝。
