如果你对华尔街做一番“纸上漫步”——换句话说，把你碰到的各种想法做个记录——你会发现这里的选股计划可谓琳琅满目。你甚至可能认为它们听起来满是那么回事的:技术分析、择时交易、日内交易、波浪理论、趋势消除震荡器，等等。所有这些被吹嘘得天花乱坠的方法都通过操作案例向投资者承诺如何破解股市的运行规律并成为一个——至少外表光鲜的一成功的投资人士。
所有这些技术方法都是从哪里来的呢?主要有两大来源:学者和金融专业人士,这些人几乎都有耀眼的文凭。而且这些概念似乎是很有依据的，至少第一眼看上去像模像样的。以“技术分析”为例。热衷于这个神秘工具的人几乎把全部注意力都放在市场数据上。他们基于以下两个理论考察股价波动、成交量和显示股价表现的图形: (1)市场价格反映了某只特定股票所有需要被了解的内容，以及(2) 某-一个人无法与集体智慧对抗。
这算是一个好理论吗?如果你属于巴菲特阵营就不会这么想了!一位技术分析师曾这样总结股市的单日表现: “对操盘手而言，这一天是发奖的日子，因为根据早盘一小时策略中的顶部翻转模型，显示走势会有一个向下的'气穴’出现，临近月末，股价上升而成交量萎缩和周一的人为操纵股价行为，以及日渐加大的可怕预警都易于导致股价出现'气穴’现象。纽约证券交易所的成交量只有14亿股，牛市高点45.78和2月10号创下的17.32低点之间的50%回调位是31.55，且前股价已经在该回调区间内形成了一个17天的交易区间。”
你会按照这种技术分析操作吗?如果回答“不会”的话，请不必感觉太糟糕。你认为全世界最伟大的投资者沃伦·巴菲特会对此类天书般的分析稍有侧目吗?绝对不会。
作为一个潜在的投资者，你无疑会持续遭受各种基于图表、成交量和股价波动等投资理念的狂轰滥炸。你将会被淹没在创造一夜暴富的机会当中。每天凌晨3点打开电视收看他们的节目。
举个例子。请考虑一下下面这些诱人的广告: "爆款股票交易系统，几乎每次交易都会给你带来两位数的收益率!马上使用 '股市’品牌图表软件交易吧!”“革命性的新系统，一周之内的回报率就能达到34% ~ 45%。"类似的例子不胜枚举。
幸运的是，有一个人站了出来并指出这不过是“皇帝的新装”而已。沃伦巴菲特认为，仅仅以图表、成交量和股价波动为基础所做的投资分析只不过是痴人说梦和胡说八道。
与这种众人皆知的技术分析几乎完全唱反调的是巴菲特自己的投资概念框架。技术分析主张在选择股票时注重成交量、图表和股价波动。巴菲特主张把公司的价值放在优先关注的位置。
当然，技术分析的倡导者会很麻利地搬出案例以此证明他们的操作模型的威力，而且确实有孤立的案例显示投资者通过技术分析很快挣了大钱。但据我所知没有一位技术分析实践者的身家超过440亿美元，所以你该相信谁呢?
我鼓励对长期投资成功感兴趣并有前瞻性的投资者阅读沃伦巴菲特的文章《格雷厄姆——多德式的超级投资者》(The Superinvestors of Graham and Doddsville)。这篇文章被收录在本杰明格雷厄姆所著的《聪明的投资者》一书中。它探讨了一群师从本杰明:格雷厄姆和戴维·多德以及年复一年始终跑赢标准普尔500指数的价值投资者成功的原因。
巴菲特写道，那些投资者试图找出一家公司的价值和那家公司在股市上展现的部分业务内容的市场价格这两者之间的差异。它几乎完全站到了技术分析(偏执地关注模型、模式和数据等因素)的对立面.上。巴菲特强调说，聪明的投资者是以价值为导向的投资者。
价值投资不是花瓶。它既不美艳迷人，甚至从纯智力的观点看，也谈不上富有挑战性。事实上，它常常表现为缓慢、单调，甚至有一点儿乏味一 就像龟兔赛跑中的乌龟。同样地，从它的身上一 点儿也看不到活跃的交易者所期待的兴奋感。而且它也不像“图表分析专家”经常做的那样为成功打上包票。
但巴菲特和其他格雷厄姆一多德式投资者所取得的成就却是事实胜于雄辩。价值投资为投资者提供一个久经考验的知识架构。简单地说，巴菲特式投资要求你忽视毫无意义的事。忽视那种复杂的、风行一时的，但几乎或根本不涉及潜在投资对象的投资策略。
当你准备做投资决定时，下面三点可以帮助你理解什么是真正重要的原则。
无视图表。价值投资者是不关心图表的。巴菲特做了很强烈的示范作用，做投资决定时不看图表。不去理睬那些基于成交量和历史股价挑出大牛股的所谓图表专家。
切记，投资的关键在于耐心和纪律。如果某人告诉你他们有一一个“十分简便的”在股市上致富的方法，赶紧跑，别停下来，跑得越远越好。
像本杰明格雷厄姆那样投资。格雷厄姆告诉投资者“寻找公司的价值和那家公司在股市上展现出来的少量业务内容的价格这两者之间的差异。”这是价值投资的关键，而且与把人搞得头晕眼花的股票图表研究相比，更加富有成效。
巴菲特投资圣经
大多数共同基金的招股说明书都写着一很小的字体一 过去的业绩不保证未来的成功。 巴菲特说，股市也是这样:如果历史揭示出一条致富之路的话，那么图书管理员都成富翁了。
