一、MACD指标的构成元素
MACD又称为指数平滑异同移动平均线，是从双移动平均线发展而来的。它是利用短期移动平均线(常用为12日)与长期移动平均线(常用为26日)之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。当MACD从负数转为正数，是买入的信号。当MACD从正数转为负数，是卖出的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距迅速拉开，表达了一个市场大趋势的转变。
MACD由以下4个元素组成。
①DIF线。DIF线是短期移动平均线与长期移动平均线的差值，因为其变动较为灵敏，故称为快线。
②DEA线。DEA线是以DIF值为基础的移动平均线，其变动较为缓慢，故称为慢线。
③MACD柱线。MACD柱线也叫动能柱，是2倍的DIF线与DEA线差值。当MACD柱线在0轴线上方时(大于0)，一般用红色柱线表示。在0轴线下方时(小于0)，用绿色柱线表示。
④零轴线。零轴线是MACD的一条分界线，即MACD值为0。
关于MACD的计算方式，这里只作简单介绍，不深入讨论。关键是要知道如何使用MACD这个工具，利用它来指导波段操作。
在计算DIF、DEA等数值时，采用的参数是SHORT(短期)、LONG(长期)、M天数，一般取值为12、26、9。MACD各元素的计算方式如下:
加权平均指教(DI)=(当日最高指数+当日收盘指数+2倍的当日最低指数)
12日平滑系毅(S12)=2/(12+1)=0.1538
26日平滑系数(1.26)=2/(26+1)=0.0741
12日指数平均值(12日EMA)=L12×当日收盘指数+11/(12+1)×昨日的12日EMA
26日指数平均值(26日EMA)=126×当日收盘指数+25/(26+1)×昨日的26日EMA
EMA(Exponential MovingAverage)称为指数平均数指标，也叫EXPMA指标，它也是一种趋向类指标。指数平均数指标是以指数式递减加权的移动平均，各数值的加权随时间指数式递减，越近期的数据加权越重，但较旧的数据也给予一定的权重。
差离率(DIF)=12日EMA-26日EMA
9日DIF平滑移动平均值(DEA)=当日的DIF×0.2+咋日的DEA×0.8
动能柱(BAR)=2×(DIF-DEA)
案例:上证指数(1A0001)
图1是上证指数(1A0001)的一段日K线走势图。图的下部是MACD指数运行变化图，图中标出了MACD的组成元素。
图1 上证指数(1A0001)日K线走势图
这里只简单介绍一下MACD指标的计算方式，一般投资者只要明白如何使用就可以了。在下面的内容中，将讲解MACD指标在波段操作中的使用方法和原则。
二、MACD指标的运用原则
MACD指标主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断。在研判中期上涨或下跌行情的开始与结束方面，MACD指标的准确度较高。特别对于涨跌幅度和变化较大的市场，MACD指标能很好地抓住趋势的拐点，从而提供波段操作的买入和卖出信号。
MACD指标在指导短线波段操作时不是很有效。当股价在短时间内上下波动较大时，因为MACD的移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买卖信号。特别是当股价处于盘局或市场波动较小时，MACD发出的买卖信号很不准确，比如对箱形的大幅振荡走势或牛皮盘整走势，MACD的使用价值不大。
在波段操作中运用MACD指标时，需要注意以下运用原则。
①DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，表明市场处于上升趋势中，适合做多。
②DIF和DEA处于0轴下方时，属于空头市场，表明市场处于下降趋势中，适合做空。
③在多头市场中，DIF在DEA上方运行时，应持股待涨；DIF向下穿过DEA时，一般认为短期上涨趋势结束，市场将进入上涨趋势中的中继调整；当DIF再次向上穿过DEA时，市场将继续原有的上涨趋势。
④DIF和DEA在上方远离0轴线时，说明市场存在超买现象。如果MACD能量柱开始萎缩，则市场有见顶的可能。
⑤DIF和DEA在0轴线以上向下运行，而股价继续向上，此为顶背离现象，预示市场内部做多能量不足，市场随时有见顶的可能。
⑥DIF从上向下穿过0轴线，说明市场由多头转向空头。空头市场原则上不参与市场中期以上的做多交易。
⑦在空头市场中，DIF向上穿过DEA时，属于市场中的反弹现象，不是趋势发生了转变。在控制风险的前提下，结合其他分析手段，可以适当参与短线波段操作。
⑧当DIF和DEA见底时，并非是指股价或指数见底。
⑨当DIF和DEA在0轴线下方向上运行时，如果股价仍然保持向下，这种形态为底背离。底背离预示市场随时可能出现向上反转。
⑩中长线波段操作时，以分析DIF和DEA的走势为主，多关注二者的趋势、与0轴线的关系，以及DIF和DEA之间的上下关系，发生交叉的时间和空间位置。
⑪中短线波段操作要多注意MACD(能量柱)的变化，结合DIF走势和拐点来判断短线波段的交易机会。MACD的长短并不表示股价或指数跌幅的大小，而是显示市场内部做多或做空能量的高低。MACD红柱见顶回落时，说明市场做多能量开始下降，如果DIF出现向下转向，则是市场见顶的信号。在一些时间周期较短的MACD指标的使用过程中，这一观点并不能完全成立。
⑫在实战分析时，一定要结合K线形态和均线、成交量等其他技术分析手段。特别对于中短线波段操作的投资者来说，这一点非常重要。
⑬注意以下特殊情况:停牌阶段指标运动失效；涨跌停板指标失效；必须在复权价位下运用。
⑭用MACD指标的“二次金叉”，可以寻找短线暴涨股。
